【ZX机械】周度观点及活动更新——20260621
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（1）AI及科技
核心推荐中钨高新，建议关注其他龙头玩家（具体请私信）。三大核心逻辑仍在演绎：1.rubin架构后高阶1/3稀缺钻针产能有望贡献2/3以上的销额及利润，不再以产销量论英雄，长径比更重要；2.对日替代，高端棒料供需格局日益吃紧，一体化厂商价值重估；3.紧缺将由PCB延伸至基板，微钻能力也将被持续重估。
玻璃基板路线已收敛到载板core层，本周台积电+揖斐电合作加码，Intel新任命先进封装负责人，BOE上修量产规划，海内外强共振。推荐TGV龙头帝尔；PVD、电镀、曝光、CMP等环节，建议关注【大族数控、大族激光、汇成真空、东威科技、芯碁微装、华海清】。
杰瑞股份享受涨价逻辑，明年燃机业绩高增，一体化业务正在布局打开天花板，北美AIDC供电的Tier1供应商，极具稀缺性，缺电板块首推标的；应流股份与贝克休斯签订长协，型号迎来突破，单月产能扩充进展顺利；冰轮环境6月订单高增，北美客户进展及产能规划大超预期；此外推荐联德股份，建议关注【汉钟精机、鹰普精密】。
MLCC设备国产化空间较大，工艺与固态电池设备具有较高相似性，且高端MLCC对流延、叠层、等静压、老化测试等环节要求明显提升。核心公司包括【先导智能、杭可科技、博杰股份、荣旗科技、宏工科技】。
（2）
板块基本面数据坚挺，我们预估三一26Q2国内海外营收有望同比均+20%，当前核心主机厂估值安全边际极高，三一PE、PB估值均在底部区间，当前时点配置价值可观，三一、徐工26年PE估值15倍，中联、柳工10倍。重点推荐【三一、徐工、恒立】。
海外矿山机械市场大有可为，重点推荐【三一国际、徐工】，关注福事特。
（3）
618期间科沃斯全渠道成交超40亿元（同比+23%），多品类市占率稳居第一，投资企业仙工智能港股上市在即、也将显著增厚公司26年利润。九号公司618单日线上两轮销额破10亿，欧盟暂缓割草机器人反倾销征税边际利好。当前位置，九号公司26年PS估值不到1倍，科沃斯26年PE估值10x（考虑仙工上市受益），均已出现绝对价值买点，重点推荐【九号公司、科沃斯】。
（4）具身智能/物理AI
持续推荐物理AI龙头公司，包括【思看科技，奥比中光】等
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AI科技相关：PCB钻针头部厂商专家会、汉钟精机、星海图
其他：九号公司、明冠新材、福事特
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