10 年期美债收益率自 2025 年 6 月以来首次突破 4.50%。这正是 2025 年 4 月导致特朗普总统宣布 “90 天关税暂停” 的同一水平。与此同时，加息现在已成为美联储下一步行动的基本预期情景。受此影响，美国 30 年期抵押贷款平均利率正逼近 7%，通胀也创下三年新高。仿佛一夜之间，“更高更久” 的利率政策又回来了。
10 年期美债收益率自 2025 年 6 月以来首次突破 4.50%。这正是 2025 年 4 月导…
重要影响~今天10年期美债收益率向上突破4.5%，30年期收益率站上5.0%，两个关键心理阈值被突破值得重点关注。
重要影响~今天10年期美债收益率向上突破4.5%，30年期收益率站上5.0%，两个关键心理阈值被突破…
台积电：我们收到许多投资者关于中国H200潜在审批的询问；Gokul认为英伟达持有40 – 50万颗成品芯片库存，可在无产能限制下完成组装。新生产将面临台积电N4制程等待期，以及潜在罢工行动影响下三星HBM3E的供应问题。Gokul指出，台积电昨日在新竹举办的台湾技术研讨会与圣何塞场次内容高度雷同；不过我们收到投资者反馈，关注2030年1.5万亿美元半导体行业目标及AI芯片增长假设，以及COUPE技术机遇——投资者质疑大立光的技术实力，而William认为台积电在CPO领域更为领先，且测试业务外溢至合作伙伴日月光、颖崴及鑫创（台积电子公司）。
台积电：我们收到许多投资者关于中国H200潜在审批的询问；Gokul认为英伟达持有40 –…
铠侠将于5月15日（周五）日本股市收盘后公布F4Q26业绩。市场共识预期持续上调，6月F1Q27 NAND平均售价环比增长45%，高于JPMe Mio/Jay预测的环比增长35%；2027财年营业利润4.751万亿日元，高于我们预测的3.846万亿日元，年度平均售价涨幅164%亦高于我们预测的154%。投资者立场已从“长期协议见顶”转向认识到这些协议本质上是定价弹性较大的长期量价合约。从供应端看，投资者对Kokusai Elec业绩及电话会议的反馈逐步持积极态度，但管理层对F1H27中国NAND业务持谨慎态度，且下半年订单可见度有限。JPMe预测铠侠2027财资本支出为4008亿日元，与市场共识的3830亿日元较为接近，主要投向更高层数技术迁移。主要存储厂商因利润率优于NAND而聚焦DRAM/HBM资本支出，除技术迁移外对新建工厂投资意愿有限。铠侠拥有部分可释放的新建洁净室产能空间，这将是投资者在电话中持续追问的议题。
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TF东威科技：在手订单充足，产能利用率提升带来盈利能力增强，全年利润率有望大幅提升。三合一电镀设备打破海外垄断。
【TF】东威科技：在手订单充足，产能利用率提升带来盈利能力增强，全年利润率有望大幅提升。三合一电镀设…
📌 应用材料（Applied Materials）：2026 财年第二季度前瞻：处于受益于更广泛 WFE 增长势头的最佳位置
📌 应用材料（Applied Materials）：2026 财年第二季度前瞻：处于受益于更广泛 W…