【银河机械】5.15今日上午人形机器人板块大涨，我们分析主要原因如下：
1.市场高低切，根据银河机器人指数，截至5.14板块自26年高点已回调近10%，26年以来区间最大跌幅达17%，其中T链最大跌幅达27%（3月底）；拓普（-16%）、荣泰（-22%）、金沃（-20%）、恒勃（-19%）等T链公司较年初已较深回调
2.特斯拉26Q1业绩会确定V3年中亮相，7-8月启动正式投产。近期国产供应链收到周产50~100台信息，预示量产有序推进中
3.Figure直播展示Figure03 8小时完整工厂式轮班，覆盖仓库包裹分拣等任务，过程不完美但一定程度上展示了人形机器人商业可用性
4.国产链持续迎来新品发布和技术突破，5.12宇树重磅发布了全球首款量产版载人变形机甲 GDO1，载人后体重约500kg，可变形为民用交通工具，售价390万元起；4月星动纪元在具身灵巧操作奥林匹克Benjie’s Olympics中击败了PI斩获了剥橘子、开锁、翻袜子三大核心任务全球第一
我们认为，V3发布日期虽已有所延后，但量产进展有序推进，后续伴随正式投产订单有望逐步起量，建议关注拿到了定点、持续获得订单、已经/即将签署PPA的企业。国产链层面，建议持续关注拟上市龙头宇树，乐聚，云深处等
☎ 联系人：鲁佩/彭星嘉