【DWTX】通信板块大跌点评：Meta云业务引发情绪扰动，算力景气主线未改
核心催化：Meta云业务引发算力过剩误读，本质为存量算力变现
今日通信板块大幅回调，光模块、算力设备等细分方向领跌。直接导火索为Meta推出云算力业务，市场短期解读为全球算力供给过剩、云厂商资本开支见顶。但该业务实质是Meta将旧代际富余算力对外商业化变现，以缓和资本开支压力，也是头部CSP正常商业行为，整体高端算力仍处紧缺状态，长期算力建设扩张逻辑并未动摇。
内在动因：高位叠加中报窗口，获利盘集中释放调整压力
本轮调整亦有板块自身内在动因：当前算力核心标的无论美股还是A股均处于相对高位，短期缺乏新强催化支撑，叠加临近中报业绩披露期，市场在需求旺盛与供给紧张的矛盾预期中反复切换，对部分标的业绩兑现度信心不足，获利了结情绪集中释放引发板块集中回调。
后市判断：短期波动不改成长主线，三季度业绩共振确定性高
我们认为短期情绪扰动不改科技成长主线确定性，AI算力投资趋于理性但规模仍持续增长，产业商业闭环正逐步清晰。二季度业绩兑现度尚有分歧，但三季度随着上游供应链整体改善、产能恢复高效运转，上下游将进入业绩共振释放期，行业景气度有望再度高涨，调整后板块配置性价比将显著提升。
配置建议：聚焦业绩确定性与未充分演绎细分方向
当前阶段建议围绕三条主线布局：一是业绩支撑强、产业地位稳固、供应储备充分的大光龙头，暴雷风险较低，重点推荐旭创；二是卡位上游供应链、受供给紧张影响较小、业绩兑现度较高的的物料标的，如仕佳、源杰科技等；三是受板块拖累尚未充分演绎的新逻辑，如国产算力、IDC等细分方向。
风险提示：海外云厂商资本开支不及预期；行业竞争加剧；中报业绩兑现度低于预期。