燃气轮机：应流续签贝克休斯五年协议，轻燃叶片放量确定性提升
2026/6/15，应流股份与贝克休斯续签燃机核心部件战略供货协议，并从单一铸件厂商向铸造+加工+涂层一体化成品交付商升级。公司于2015年进入贝克休斯全球供应链，在透平叶片中的交付量、份额均持续提升，本次续约将进一步锁定未来五年电源侧需求。当前AIDC供电侧更看重可交付、可投运的真实发电能力，而续约中包含的NovaLT16等轻燃具备部署灵活、上线速度快等特点，更契合数据中心桥接电源和分布式供电需求。叠加应流此前已启动叶片扩产，后续有望同时受益于贝克休斯订单放量+产品综合价值量提升+产能释放，支撑公司业绩继续向上。
投资建议：全球燃气轮机市场由西门子、GEV、三菱主导，国产链推荐一、成撬：核心壁垒为项目落地经验&客户渠道，重点推荐杰瑞股份泰豪科技；二、主机厂：核心壁垒为技术积累与成熟的后市场维保体系，推荐中国动力上海电气汽轮科技，建议关注东方电气哈尔滨福鞍股份航发动力；三、零部件厂商：核心壁垒在于技术积累与产能扩张，重点推荐应流股份豪迈科技联德股份。
风险提示：AI投资不及预期、国际贸易摩擦、国产替代不及预期。