📈AMD：Wolfe 表示，随着 MI450、CPU 和代理式 AI（Agentic AI）推动增长空间，市场共识预期仍然过低
📞 Wolfe 在盘前静默期电话会议结束后持有乐观积极的观点，认为市场持续低估了 AMD 在 GPU 与 CPU 赛道的发展机遇。
💻 AMD 管理层透露，MI450 产品研发与落地进度符合原定规划。
🚀 伴随 Meta、OpenAI 两家公司逐步加大产品部署规模，该产品营收预计将在第四季度大幅提升，并在次年一季度再度实现增长。
🔧 同时 AMD 对自身直至 2027 日历年的晶圆供货保障情况具备充足信心。
🧠 该机构还着重指出，代理式人工智能将打开更大规模的 CPU 增量市场空间。
⚙️ 在代理式 AI 发展趋势下，高核心数量 CPU 会承接更多调度统筹、逻辑推理类算力任务，带动服务器 CPU 整体潜在市场规模超过此前市场预期。
💰 Wolfe 判断，依托 MI450 持续放量、CPU 市场需求扩张、数据中心业务份额稳步提升三大动力，AMD 实际盈利水平将大幅超出市场一致预期。
📊AMD：Irrational Analysis 给予正面评价
📌【AMD CPU 赛道增长机遇
🏭 假设 AMD 能够从台积电获取更多晶圆产能，相关增量产能分配逻辑可参考近期 Raymond James 线下调研传递的信息。
💎 新增的 N3P 工艺晶圆产能将全部用于生产数据中心 CPU，该产品线是 AMD 当下热度最高、毛利率遥遥领先的业务板块。
🗣️ 相关业内人士沟通后得出观点，苏姿丰博士能够释放公司业绩增长潜力的核心前提，就是拿到更多晶圆供给。