近期出口链走弱受欧洲IAA法案影响，，预期差(Q2业绩+厄尔尼诺+欧洲双反/中欧贸易战)极大，看好6月下旬启动右侧修复拐点！
【分阶段】①6-7月/业绩预期修复：20-30%超跌修复空间，停战预期(当前原材料已回落至2月战前水平)&Q2同比恢复增长预期(参考25年同期关税战后6月下旬启动修复Q3预期)；②7-8月/Q2业绩超预期落地：预期龙头恢复同比高增验证强成长性(抗原材料+海运费/汇率扰动)；③7月/欧洲反倾销终裁：涨价5-10%落地；④8月/欧洲反补贴初裁：涨价落地(反补贴应诉企业为玲珑+永盛~预期税率>反倾销，完全堵死国内出口利好头部)；④Q3起/业绩持续超预期(双反涨价落地+天胶厄尔尼诺开启轮胎涨价上行通道)；⑤27-28年/欧洲双反供给缺口持续至28年；⑥26H2-27年/高端配套密集定点。
【个股重点】；②赛轮：出海涨价链龙头，Q2业绩恢复同比高增&巨胎美国关税下降有望超预期；③森麒麟：q3摩洛哥+业绩拐点。
风险提示：产能爬坡不及预期等