昨日，Meta 考虑对外出售富余算力，大涨；美股算租调整：
① 对 Meta 来说：640-720亿美元年资本开支下，对外出租可改善巨额GPU/TPU投资的ROI，缓解利润率压力（折旧每年压制约7个百分点），同时开辟广告之外的第二收入来源
② 对NVIDIA：短期 CoreWeave 352亿美元订单支撑需求，但长期面临Meta积极导入AMD（6GW大单）、Google TPU及自研MTIA 挑战。若Meta对外出租AMD算力，将首次大规模验证AMD GPU的通用可靠性
③ 对AMD/TPU：机遇。Meta外租将打破”AMD只能跑Meta自家模型”的刻板印象，TPU生态也有望借此扩容。
④ 对云厂商（AWS/Azure/Google）：新增一个拥有最强开源模型生态（Llama）竞争对手，可能引发算力价格战，挤压CoreWeave等独立GPU云厂商生存空间
⑤ 对AI大模型：赢家通吃，继续向头部集中，anthropic/openai/gemini 三强