【国金电子丁彦文】被动元件推荐再更新-260628
📍MLCC：关于周末传的太诱涨价信息：1）部分型号原厂翻倍以上涨幅之前就已经陆续出现了，普调价格没有这么高的幅度；2）涨幅上修形成市场共识需要发函，核心是7月涨价信息更密集，胜率更高，仍需最先关注三星涨价函（产业口径就在近期）；3）AI及高容的紧缺、涨价是必然，这个时间点需要关注的是代理库存（目前中低容仍在健康水位）及原厂涨价函落地时间幅度。后续重要催化：日系减少/退出消费级市场；业绩落地二波加速。
📍电感：近期超预期的地方是，AI TLVR下半年缺货涨价是必然，目前已经供不应求。传统下游预计Q3启动二轮涨价；AI电感单卡用量翻倍以上，VPD等垂直供电升级带动价值量4-5x提升，整体供需紧张。
📍铝电解/超容：传统下游铝电解已启动涨价（海外+江海6.20发函），后续趋势大概率能持续，目前看三季度稼动率也是满的；AI牛角电容/超容产业链伴随着300/rubin持续扩产产能，并且已经涨价，紧缺带动国内供应商加速导入，近期或有重大客户审厂催化。
国金电子 樊志远/丁彦文