，全球稀缺属性驱动估值系统性重估。
，当前落地乌兰察布500吨/年6N级产线，国内高纯品类市占24.8%，叠加日企7月起合计25%全球产能确定性关停，，全行业具备极强稀缺壁垒，全球仅5家厂商实现稳定高纯量产。价格端持续暴涨，6N产品自年初48万/吨攀升至295万/吨，，7N顶级现货突破490万/吨，日韩原厂新签长协统一上调报价75%-92%。
，国内批量供货中芯、长鑫存储、长江存储四大头部晶圆厂；，海外订单占该品类在手总量41%，现有在手订单折合产能为现有产能3.2倍，排产顺延至2026年末。，同比增幅193%，单品稳态毛利率66%；，深度承接全球断供缺口。稀缺特气量价齐升重塑盈利中枢，存量估值存在大幅修复空间，全年业绩逐季兑现，有望迎来价值回归
🧧投资建议高度重视
风险提示：海外客户认证落地节奏不及预期