煤炭行业基本面（2026/6/7）

复产慢、供需紧，焦煤价格显著上涨；天气热、进口倒挂、动力煤价格强势运行。

，供应短期延续收紧。进口煤方面，国内外倒挂略有扩大，截至6月4日国内外价差-55元/吨。需求端，天气炎热逐步兑现，电厂日耗环比上升且同比偏高，若持续进行，则将继续刺激电厂的补库行为，对煤价形成上行驱动。价格端，本周港口煤价周环比上涨5元至863元/吨（截至6月5日）。

供给端安监持续严格、煤矿复产节奏慢于预期，预计六月安全月下，供给趋紧将延续。需求端，铁水产量高位运行、下游继续补库。供需的阶段性错配已是明牌，上游矿山库存低位继续去化，现货价格显著增长。港口主焦煤本周2,070.00元/吨，周环比+240.00元/吨。

动力煤弹性标的：力量发展（100%市场煤）、兖矿能源（75%市场煤）、广汇能源（100%市场煤）、昊华能源（75%市场煤）等。
动力煤低估稳健标的：新集能源、中煤能源等。
焦煤弹性标的：淮北矿业等。

煤炭行业基本面（2026/6/7）

复产慢、供需紧，焦煤价格显著上涨；天气热、进口倒挂、动力煤价格强势运行。

，供应短期延续收紧。进口煤方面，国内外倒挂略有扩大，截至6月4日国内外价差-55元/吨。需求端，天气炎热逐步兑现，电厂日耗环比上升且同比偏高，若持续进行，则将继续刺激电厂的补库行为，对煤价形成上行驱动。价格端，本周港口煤价周环比上涨5元至863元/吨（截至6月5日）。

供给端安监持续严格、煤矿复产节奏慢于预期，预计六月安全月下，供给趋紧将延续。需求端，铁水产量高位运行、下游继续补库。供需的阶段性错配已是明牌，上游矿山库存低位继续去化，现货价格显著增长。港口主焦煤本周2,070.00元/吨，周环比+240.00元/吨。

动力煤弹性标的：力量发展（100%市场煤）、兖矿能源（75%市场煤）、广汇能源（100%市场煤）、昊华能源（75%市场煤）等。
动力煤低估稳健标的：新集能源、中煤能源等。
焦煤弹性标的：淮北矿业等。