❗【天风汽车】中国重汽H（2）：重视重卡出海的持续性-0604
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重汽5月重卡出口预计1.4-1.5w。这个成绩是中东冲突导致东南亚缺油 + 中东交付困难的条件下实现的，可以认为是出海最低增速。
若以4月交付为例，出口1.6k，其中东南亚影响1k，中东影响1k，若按下半年均销1.7w计算，合计销量10w+，全年销量有望达到20w。
非洲东南亚的重卡出口起速开始于25H2，与铜等有色涨价同期，目前。非洲由于无法承担钢卡的高额成本，因此选择重卡并简单改装作为矿车使用。
我们同样看好非洲东南亚在通过矿业积累发展资本后，反哺基建、房地产投资，带来新的重卡需求。例如尼日利亚19-25年以不变价格记，房地产GDP增速达到5.3%。
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