🔋2026 年泛亚会议电池材料要点：ZE 咨询公司会议纪要
📈ZE 咨询公司预计，受磷酸铁价格上涨推动，磷酸铁锂正极加工费将进一步上涨，拥有垂直整合业务模式或采用无磷酸铁技术路线的公司将从中受益。
💰考虑到技术壁垒与强劲需求，第 4 代磷酸铁锂正极利润将更高，而第 3 代磷酸铁锂正极利润或维持低位。
🗣️会谈以普通话进行，以下为我们总结的核心要点。
🧪磷酸铁
⚠️ZE 咨询公司预计，2026 年磷酸铁将出现供应短缺，磷酸铁是主流技术路线中磷酸铁锂正极的原材料，新增产能有限。
📅2026 年 10-12 月或有部分磷酸铁产能投产，但考虑到约 3 个月的调试与爬坡周期，其对 2026 年产量的贡献有限。
💴因此，ZE 咨询公司预计磷酸铁价格将进一步上涨 2000-3000 元 / 吨。
🏭磷酸铁单位资本支出为 5000-8000 元 / 吨，新建产能建设周期需 6-9 个月。
🔋磷酸铁锂正极
📈ZE 咨询公司预计，受磷酸铁价格上涨推动，磷酸铁锂正极加工费将进一步上涨，拥有垂直整合业务模式或采用无磷酸铁技术路线的公司将从中受益。
👥宁德仍是第 4 代磷酸铁锂正极的主要客户，目前仅 3-4 家磷酸铁锂正极公司具备量产能力。
💰考虑到技术壁垒与强劲需求，第 4 代磷酸铁锂正极利润将更高，而第 3 代磷酸铁锂正极利润或维持低位。
🚚电池出货量
🌍ZE 咨询公司预计，2026 年全球电池出货量为 3100-3200 吉瓦时，其中储能电池出货量 1100 吉瓦时，动力电池出货量 1700-1800 吉瓦时。
📈2027 年全球电池出货量预计同比增长超 20%，其中储能电池出货量同比增长约 50%，动力电池出货量同比增长约 10%。
🪨锂
🔄ZE 咨询公司认为，当前锂需求处于淡季，月度供需基本平衡。
📈若锂价上涨后需求仍保持强劲，预计 2026 年 8 月进入旺季时，锂价或将进一步上涨。
⚙️新技术
❌ZE 咨询公司不看好磷酸铁锰锂技术路线，因为随着第 4 代磷酸铁锂正极技术发展，磷酸铁锂能量密度已接近磷酸铁锰锂水平，而磷酸铁锰锂成本更高。
🔋目前钠离子电池主要应用于启停电池，用于替代铅酸电池，受成本较高影响，钠离子电池发展仍需时间。
📎附录 A-1 包含分析师认证、重要免责声明及研究分析师关联信息