🛢️无硫磺或柴油短缺：洛钼会议核心要点
🤝洛钼会议主要围绕三大议题展开：1. 硫磺与柴油供应情况；2. 刚果（金）作为矿业投资地的可行性；3. 并购战略规划。
🧪会议核心结论为：刚果（金）不存在硫酸短缺问题。
🏭该地区多数矿业公司自有硫酸生产设施，库存充足，可保障至第三季度供应。
⛽洛钼同时澄清，只要愿意承担溢价，柴油供应不存在实质性短缺，但硫磺与柴油将带来显著成本压力。
📈硫酸成本占现金成本比例从 10% 升至 20%，柴油成本占比从低区间升至高区间。
⚠️刚果（金）投资风险成为关注焦点：伦敦金属交易所铜价高于 11500 美元 / 吨时，需缴纳 50% 暴利税，将显著压缩 2027 年利润。
👥当地员工持股安排会小幅稀释股东权益，钴出口配额政策已正式落地。
🇺🇸投资者担忧刚果（金）近期对美友好的政策立场，可能限制公司在当地的进一步扩张。
📊公司 2026 年 79 万吨铜产量、2028 年 80 万 – 100 万吨铜产量的目标，正通过 TFM/KFM 项目扩建稳步推进。
📉当前钴价未对客户需求造成冲击，公司明确将铜、黄金定为并购战略两大核心支柱。
💰值得注意的是，公司其他业务板块现金流表现强劲，现有钴价水平下客户未出现需求萎缩情况。
🔨其钨矿资产尽管面临出口禁令与价格高位压力，生产仍将保持稳定。