🔋2026 年中国国际电池技术交流会归来 —— 供应趋紧，中国优先扩大国内规模
🌍近期我们参加了 2026 年中国国际电池技术交流会（CIBF），这是全球规模最大的电池行业展会，汇聚了覆盖全产业链的 3100 多家参展商，其中材料企业约 1000 家、设备制造商约 1600 家、电池电芯厂商约 500 家。
⚠️展会核心主题明确，行业从担忧供应过剩彻底转向产能趋紧，储能系统（ESS）电芯领域尤为突出，中国企业产能利用率接近满负荷，海外本地产能扩张优先级下调。
📈行业反馈显示，国内企业正大举扩张产能：据多家参展商透露，宁德计划到 2026 年底新增 500 吉瓦时产能，较 2025 年底的 772 吉瓦时增长 65%。
🔋亿纬锂能则计划新增 260 吉瓦时产能，较当前 170 吉瓦时的产能规模增长 150%。
📜隔膜龙头恩捷股份预计到 2026 年底新增 50 亿平方米隔膜产能。
🏭设备制造商普遍认为，中国新建电池产线周期仍可控制在 6 至 8 个月，单位产能建设成本约为 1 亿元 / 吉瓦时。
⚡钠离子电池热度回升，但商业化仍存瓶颈
🚚据媒体报道，2025 年中国钠离子电池出货量约 3 吉瓦时，主要由政策推动。
📈碳酸锂价格年内大幅上涨，涨幅达 60%，每吨价格升至约 19 万元，市场对钠离子电池的关注度再度提升。
💰在最优良品率条件下，钠长石型（NFPP）钠离子电池成本已降至 0.45 至 0.50 元 / 瓦时。
🧪一位行业专家表示，若钠离子电池良品率从 50% 提升至最优水平，且碳酸锂价格维持在每吨 20 万元以上，其电芯成本有望与磷酸铁锂（LFP）电池持平。
🔎但钠离子电池仍面临关键瓶颈：能量密度偏低，钠长石型约 100 瓦时 / 千克，低于层状氧化物的 165 瓦时 / 千克和磷酸铁锂的 170 至 200 瓦时 / 千克。
⚠️当前钠离子电池良品率仅约 50%，成本偏高，同时硬碳负极材料规模化生产难度较大。
❄️钠离子电池最适合寒冷地区的固定式储能场景，以及重型卡车启停系统，可替代铅酸电池。
✅相较于层状氧化物正极，钠长石型钠离子电池凭借安全性更高、循环寿命更长、被动冷却系统简化带来的更低系统成本，在储能电池商业化中更受青睐，仅能量密度略低。
🔋全固态电池仍处于早期发展阶段
⏳本届展会中，全固态电池进展较 2025 年 CIBF 展会放缓，不过干式电池电极技术取得突破，正加速商业化应用。
🚗业内专家称，中国全固态电池协同创新平台旗下 6 家头部企业，计划到 2027 年启动约 1000 辆电动汽车搭载全固态电池的试点项目。
📌正如昆仑李此前报告所强调，全固态电池整体研发进度符合预期，干式电极设备制造商爱思亿研表示，已签署量产线意向协议。
⚙️美国全固态电池制造商 Factorial 指出，全固态电池最低需承受约 1 兆帕的高工作压力，这一问题持续限制电池包层面的能量密度。
📈行业影响
💹基于未来 12 个月市场一致预期，全球电池企业企业价值 / 息税折旧摊销前利润（EV/EBTIDA）倍数为 15 倍，市净率（P/B）为 3.3 倍，分别较历史均值低 0.4 个标准差和 0.3 个标准差。
⚠️我们预计，受新增产能大量涌入影响，全球储能系统电池领域或面临定价压力。