【浙商电子】功率半导体：涨价潮确认开启，AI驱动周期强反转
，功率半导体步入 “需求驱动型”景气上升周期。2026年1月起，功率板块迎来密集涨价函：士兰微对部分器件价格上调10%，新洁能宣布MOSFET产品涨价10%，本轮调价本质由下游需求回暖驱动，而非单纯成本传导，我们认为功率器件行业有望稳步复苏，行业主流公司订单能见度高，板块毛利率修复弹性大。
，SiC与硅 基MOS价值量双重爆发。2026年AI增量需求斜率进一步陡峭，AI芯片对功率器件等半导体产能形成刚性挤占，技术路径上，前端高压侧全面采用SiC MOS及二极管，后端低压侧大量消耗硅基MOS，SiC与硅基器件在AI服务器中广泛应用。
功率标的，重点关注中低压领域收入占比高的新洁能、捷捷微电、扬杰科技等；晶圆厂华虹、华润微、士兰微、燕东微；受益于AI服务器的SiC公司天岳先进。
风险提示：下游需求不及预期风险，行业竞争格局恶化风险。