[礼物]【东方计算机】CPU成为英伟达新亮点，国家数据局将把token经济发展纳入工作体系
[庆祝]CPU成为全栈计算平台重要组成部分
在数日前的财报交流会上，英伟达CFO透露其独立CPU收入将接近200亿美元，Vera CPU产品将帮助公司进入总规模达2000亿美元的CPU潜在市场。而黄仁勋今日到达台湾接受采访时，也强调了AI Agent带来的CPU的快速增长，而这对NV而言是全新市场机遇。我们今年来反复强调，Agentic AI把瓶颈从算力转为编排和工具调用，因此CPU从此前的辅助性角色变成了”利用率杠杆”，因此CPU配比将持续提升，而多核、大内存、高速互联等需求也会使得CPU销售单价提升。
🌹标的：海光、禾盛新材、澜起、卓易信息、中国长城、龙芯中科等。
[庆祝]
我们在4月份即提出观点，token工厂和运营将是算力服务下一站，token工厂有着更高的盈利能力，背后是云平台、推理优化以及综合运营等能力的支撑，近期我们看到有越来越多的算力服务公司进军token工厂，而运营商也进行token集采和推出token套餐。而本周五国家数据局召开词元经济座谈会，提出将把词元经济发展纳入工作体系，并强调了高质量数据集对词元质量有较直接的影响。我们判断，未来将出现一批以推理加速和算力优化为核心的token工厂企业。
🌹标的：润建股份、范式智能、集智股份、中科曙光、汉得信息、亚康股份、思特奇等。
此外，我们继续建议投资者重视独家标的#银之杰，认为公司互联网证券业务有望在近期迎来实质性加速。