AI/光模块随笔：武汉光博会反馈，PD为新涨价品种，看好PIC和特种光纤，H2物料改善可期
上游物料紧缺的排序，激光器光芯片>PD芯片=Msap PCB=旋光片=PIC代工>DSP>其他；旋光片缺货，重点看好福晶 后续扩产及导入新易盛等模块大厂进度有望超预期；PD芯片，新晋涨价品种，近期有涨价趋势，可关注InP激光器厂商转产，及潜在新供应商，InP衬底云南锗业 等；msap PCB缺货关注度还有提升，关注。
PIC设计继续看好安孚科技（战投易缆微），关注光莆股份 （增资赛勒光电，硅锗工艺可做PIC和PD芯片）等。
27-28年MPO市场增长或超预期，尤其是谷歌链，看好汇聚科技、长芯博创，关注特发信息。
继续看好特种光纤，包括NPO和CPO场景用的保偏光纤，看好长盈通 ，商业化进展顺利；DCI和scale-across用的掺铒光纤等，关注 。
光通信采样示波器keysight，交期达到6个月，尤其是高速光芯片和1.6T模块用的，关注光测试仪器龙头联讯仪 、关注华兴源创 （收购普赛斯，或承接溢出订单）。
核心票继续看好旭创、新易盛、东山、源杰科技、天孚。看好26H2物料缓解，新易盛 边际弹性更大。
（长江通信于海宁团队）