⭕4月变压器出口持续上行，中国正快速切入美国高压市场，高压产品连续单月保持高增长，持续看多海外高压市场
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➤②我们已多次点评，。
1、根据最新海关数据，26年1-4月中国电力变压器出口超170亿元，增速约30%，单4月出口超30亿元，增速约9%，预计主要系单月节奏，以及中东地缘冲突影响发货节奏。
2、分国别来看，1-4月出口规模最大的分别为。
3、。单4月出口美国增速约30%，持续高景气。
4、。聚焦10MVA以上的高压变压器品类，。普遍认为壁垒较高的高压市场，中国高压产能正在快速切入，这是全球供需严重失衡下的必然结果。
5、。1-4月出口沙特规模略降，预计随中东局势平稳，出口趋势将修复。我们认为地缘政治短期影响节奏、长期需求上行趋势不改。