全球芯片扩产瓶颈，继续强Call 【华西机械】
，供需缺口将持续拉大
1）海内外设备龙头毛利率45%-50%，其中零部件占成本比重超85%，25年全球市场超4000亿元，是一个大容量赛道；2）应材交期已经延长到8个季度，零部件供给短缺，简单测算：本轮全球WFE新增900亿美金，对应超3000亿零部件，全球零部件扩产保守且需要较长时间，潜在缺口极大。
，但产业却不断兑现！1）最直接的就是涨价，AE射频电源普涨20%、阀门等调价函明确，供需紧张已经实打实开始影响；2）gasbox是重要大单品，国内两家龙头均反馈开始挑单做，而且现在产能交付才是竞争力，，现在能够挑高毛利单子已经说明了很多！
，行业迎来拐点。1）4月零部件板块订单增速40%-50%，后续将进一步加速；2）本土零部件已经大规模出海，过去海外敞口1/3，。
🧧再次重申零部件历史性机遇，相关公司EPS+PE共振，全面看多板块！核心首推富创精密，弹性首推恒运昌、京仪装备，低估值正帆科技，重点关注珂玛、新莱等。