4月9日 08:44
华泰晨报0409
[强]【策略：资金面从韧性到弹性】供给侧，上周减持缩量（80至40亿）回购放量（22至79亿）。需求侧，外资成交额跃升1000亿至3000亿，中国主权CDS利差回到3月20日中枢；内资机构散户抛压极低，共振补缺口，几乎无流出。闫萌
[强]【公用Q1前瞻】上调桂冠电力预测、下调华电国际/国投电力/川投能源预测。同比增速超100%：广电计量、高能环境；40%~100%：桂冠电力、南网能源、黔源电力、瀚蓝环境；20%~40%：龙净环保、艾可蓝、大唐发电、湖北能源、南网储能。
[强]【光通信：从交易新技术回到业绩】旭创新易盛27年不到10X，上修到800亿600亿。关注CPO（天孚，太辰光和致尚科技）和可插拔光模块，out侧有望落地，光入Scale up在28年。高名垚
[强]【计算机：看好模型厂商&算力通胀】DSV4首次在万亿参数模型推理阶段摆脱海外GPU依赖，模型厂近两年迎来API收入非线性增长。向多智能体协作和长程任务执行，多模态视频生成和视觉理解演进。第一短期关注算力租赁金山云 ；中期看好算力上游GPU/存储/互联；AI应用看好营收&利润双提速 迈富时/范式智能/迅策/海天等。郭雅丽
[强]【工程机械：3月挖机内外销同比+23.5%+32%装载机+17%+31%】Q1整体+8%回正+36%，+14%+39%，小挖回归正常增速，大挖两位数，验证春节后置和营销只是短期扰动，需求后置而非消灭，后续大挖及煤机修复值得期待。出口方未来α影响大于β，国产市占率仅个位数。全市场跌幅最深的板块之一，汇率充分发酵，估值三年底部，看好修复行情。杨任重
[强]【燃机：调整后反弹锐度大】龙头主机厂在手订单高增，扩产5年翻倍，需求确定性高。主线#重资产锻铸件有产品/零部件份额提升 东方电气，杭汽轮；#自主燃机出海 天然气发动机单体功率低，但交付快，可胜任AIDC主电源。推荐杰瑞股份/应流股份/天润工业/万泽/科远智慧/常宝。王龙钰
[强]【锂电：坚定看好】需求仍强劲，4月排产环增4.5%，净利率好于预期，6F和磷酸铁锂超预期概率大，涨价周期未结束，推荐宁德亿纬天赐富临精工。关注固态反弹。亿纬25%超预期，产品迭代传导顺利，海外占比提升，维持25年76亿。边文姣
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