听我们的这个定位，我们的这个定位主要集中在呃两个方面，主要集中在就是对杰瑞股份的一个东西和工程机械的一个东西。这两块东西，包括我们的观点，就是两块还是呃，接着在考，接着在考，核心要是一个呃，杰瑞的一个发电呃方面的一个业务是发生比较大的一个变化吧，就是在上个维度听到汇报的，呃，工程机械的话，就是我们看到的就是十月的一个呃数据，包括一个出口以及一个内销表现的比较好，特别是一个外资的一个内销，是超预期的，呃，在叠加一个涨价的一个变化。我们觉得这个杰瑞呃这个工程机械的一个方面也是值得注意，就是我们现在的一个核心的一个杰瑞呃和呃核心的一个杰瑞呃那个具体的话，我们先来看一下杰瑞吧。杰瑞的话就是我们一个核心的一个观点还是样的，就是它现在一句话的一个定位的一个故事，就是主安全电啊相对来说为主的。然后呢，北美那块的一个南极呃持续在打开公司的一个市值的一个天花板，持续在打开市值的天花板。并且来说，我们现在看到的话是呃杰瑞的业务的一个定位，就是北美的一个船厂上的这么一个定位，其实也一个逻辑，持续是在增强的，持续在增强的。从之前的啊大家可能是这么成交的一个难度大，或者说它做的一个业务比较弱啊，但是自从呃出现的一个呃杰瑞的一个订单持续快速的一个释放，从去年的十月到现在呃的一个一直接的一个订单累计来说的话，已经超过了十亿美金。这其实是什么呢？其实是现在来说啊，就是呃中国在厂上出口的一个呃南极，包括你的一个其他的厂上，怎么说起来的话，啊杰瑞是最大的，并且杰瑞在月份已经实现了多个订单的一个完全的一个交付。我觉得这是呃定位，就是杰瑞现在明显的，就是从一个订单到呃收入兑现端，它又快，订单释放又快，然后呢收入兑现又快，就兑现程度来说，它是很一定的。啊，并且来说啊，第二个怎么来说？第二个话是呃，在上个维度汇报的行业的一个逻辑，北美那边需要的一个南极需要的是什么？它需要的是整个发电的一个能力，发电的一个基础。其实并不是说的是它在一个一个南极，它的发电功率高啊，比如说我高几个点和低几个点，更多在于你能快速的帮我进行一个集中供电，一个集中供电。这其实这就是杰瑞的一个呃特点和杰瑞的一个能力所在，特点和杰瑞的一个能力所在。然后这块的话，我觉得是能够持续的去重视的，因为其实其实就是非常好的一个考虑到这个北美现在的一个局面的一个核心的一个诉求，核心就是在它的一个快速的一个交付，快速的一个落地的一个能力，包括其实我们在那个在就是之前吧，之前的话呃F A I和这个杰瑞的这个合作，其实也是在是第二个，就是杰瑞的一个渠道，就是一个是从之前的可能在之前它的一个订单到后面订单落地后，在担心它的一个呃就是在它的一个巨头的一个资源，它的一个产能的一个问题。而现在F A I的合作以后，就在持续的打开天花板。就像我之前呃一直推荐杰瑞来一个领导说的，其实并不是在并不是怎么担心之前的订单都是巨头在做的。第二，杰瑞持续在拓宽一个集巨头的一个渠道和打开这个地方的话，我觉得是能够持续先进杰瑞，它能够在期接到的订单能够通过巨头在市场它的一个规划和布局，包括它的一个能力会持续展现的。现在也在一步步兑现这么一个逻辑啊。所以说这个东西的话，我觉得能够呃那个呃进一步的持续重视杰瑞的一个变化，然后后面大概会有个呃就是变化的一个量化的一个东西，在上个维度汇报啊，就是杰瑞现在呃多两级点的一个呃就是总的呃方面的一个变化吧。然后具体来看的话，我们觉得杰瑞是今年呃今年都是能看到至少两千亿上的一个两千亿上的一个故事，两千亿上的一个故事。这是现在我们的一个核心的一个观点，至少两千亿，我觉得在网上呃演绎的话，我觉得能够呃在网上走在网上走的啊。然后就是整个杰瑞的这块的一个业务，就是在上个维度呃就是在强调一下吧，它的一个核心的一个定位还是做这么一个相当于呃燃气发电基础的一个总分。核心是呃就是它那个巨头那一块儿话是外购的，外购的话目前位置的话，巨头的一个资源包括什么？包括有呃新能子呃传奇杰瑞以及那就是还包括最新的一个F A I，就是它的一个巨头资源的一个来源啊，杰瑞的一个来源。就除了巨头以外，呃，它的其他的一些这些呃发电系统需要的这些呃辅助的系统的话，都是都是都是新的杰瑞杰瑞一个呃定义的一个情况，是杰瑞定义的一个情况。然后从一个它现在的一个呃订单的一个角度呃是什么样子？就是它现在其实接了一个呃六个的一个订单了，接了六个的一个订单。然后每一个订单的话都是一个呃一美金上呃近两个，就是今年接的这近两个的那个订单的话，其实那都是一个超过三亿美金的一个订单，也就是订单规模其实我们从一个纵向的一个梳理它是扩大的啊，包括什么？包括还有另外一个积极的一个变化，就是近两个的订单，相对于之前的订单它涨价涨价了，是到百二十五到百二十的一个涨价，也是呃从这个地方也证明了杰瑞的一个附加的一个能力。所以，我们觉得它的一个盈利能力的话是能够持续保持在一个高位的。我觉得这核心的点就是两个点，核心的点就是两个点。啊，包括我们现在看一下，好，我们看一下的话啊，今年到明年的一个交付其实都是有比较大的一个订单的一个覆盖，啊，比较大的一个订单的一个覆盖能够保证今年和明年一个增长。然后今年的一个呃订单的一个情况呢，其实是现在接的一个订单已经超过年初的一个订单的一个低，我觉得杰瑞可能在年终的一个位置可能是会上去一个订单。呃，我觉得从一个往今年的从现在往后来看的话，订单应该还会持续落地。所以我觉得就是可以持续期待杰瑞的一个订单的一个进一步的一个落地啊。这是上上个维度汇报的啊，第二个一个点，第二个一个点就是订单快速的一个落地，以及现在的一个附加保持的一个呃高盈利。我觉得这是呃这个这个这是可以重视的。包括我们现在从杰瑞上面看的话，明年是至少能够有一个呃七百兆的一个交付。然后剩下的话就是呃跟这个上游的来看它的一个呃就是明年的一个兑现一个情况，明年兑现一个情况。啊，这是呃从一个订单的一个角度来看，订单的一个角度来看，啊，剩下的话就是在上个维度汇报的一个另一个逻辑就是呃北美那边核心呃要求的话就是我需要你的一个嗯发电的一个稳定靠谱，包括你具有业绩的无无量的一个证明。北美那边比较重视的有一个，因为他们核心需要什么？他们核心需要的一个发电能力，他们关注的你是呃哪家的？核心机构来说什么？他们就需要的是你在为我发电的一个过程当中，你无量的持续的为我提供电，快速把我的这个发电的这个需求快速落地起来。现在北美那边的一个需求，这其实也就反映了一个东西，反映的一个东西是什么？就是啊，杰瑞为什么它的这个商业模式其实是能够在一个北美整个发亚，并且来说我觉得市场是一直在低估它的这个啊能力。为什么就是呃觉得是低估的？因为其实现在在A股的一个南极的产业链，大多数的一个故事其实都是在什么？其实都是在一个产能在近期啊定价了。但是杰瑞其实之前的话，其实一直在近期的是一个订单的一个定价，这其实在一个呃定价的一个角度来说，杰瑞其实是呃就是对杰瑞的一个要求相对来说是比较苛刻的啊，可能就是因为啊它的一个呃当时觉得它做一个总成，但是我觉得现在在上个维度，但是汇报我这个呃做总成的这个定位的话，我觉得市场是在低估它的一个呃就是把上游巨头资源的一个获得加上下游的一个头部CP厂商这个资源的一个呃认知，我觉得是比较低估的。把这两个能够看起来快速的进行一个落地，我觉得这块的话，嗯，其实大家就是把这些呃A股产业链里面来看的话，其实现在表现最好的、说最快的，其实也是杰瑞持续有巨头资源来进行落地，包括这个呃公告的这些公司，其实也就是杰瑞了，也就杰瑞了，包括我们从一个行业里面的一个角度，行业角度刚才一直说一个行业角度上个维度，你在补充一下。其实呃在从巨头资巨头资源的这些供应商，在巨头厂商来说，就包括新能子、别的公司这些东西，他们的一个诉求其实是定的下游CP厂商的一个核心的一个诉求，就是我要求的是一个设备包括发电这个我的解决方案的一个快速的一个落地啊，快速落地。先满足下游的需求，然后呢，这些出厂然后再厂家这个相当于是在CP发电的这个时效率产能效率后，其实赚取的是未来厂商的利润，未来的一个利润。他们愿意去找这些啊，产超的厂商来合作，包括F A I这个事情其实出来以后，我们能看到现在的一个趋势，也能够看到在这个方面是在找一个产超厂商来进行一个绑定。为什么这么说呢？因为现在你的一个巨头的在厂商，他们核心的一个呃需求在于什么？在于是产能。产能的话，其实它对于一个你的一个无论是巨头的一个生产还是产超的一个生产，它的一个产能供给其实就是一个主要的一个产能。那产能的话更多的应该放在一个呃你的一个怎么说呢？就是附加值高的。然后你现在就是缺口最大的一个地方，那就是它的一个巨头。所以说这些出厂啊，对于这种就是轻量型的一些呃这种这种这种这种。
呃，就是我们觉得就是趋势啊，大概可能就是一个月度的啊，这些扩大的厂的厂商来进行一个推进一个整体的一个发电的一个解决方案的一个落地，发电的一个解决方案落地。我觉得这是呃值得大家可能再去重视一个点，就是未来的一个趋势。我觉得对于产超的一些厂商的话，我觉得这个呃变化可能会更加的多。好，它的一个呃订单呃包括一个巨头的一个资源的一个扩到，可能会厂商预期的，可能是厂商预期的。呃，我觉得是呃第二大的一个呃变化。然后剩下就是要引导再汇报一个什么呢？再汇报最新接入的一个呃巨头资源呃，包括它的一个合作的一个计划的一个呃这个呃在这个汇报，就是呃杰瑞的话，它其实是和那个呃北美的这个公司叫F A I啊签了一个战略的一个合作协议，包括成立了一个合作的一个公司来推进北美的这个呃利用它的F A I的一个巨头的一个资源做的一个就是行业的一个燃气发电基础。最终落地的现在下游的一个最最终需求的一个公司，现在是这么一个合作的一个公司。那家公司怎么样呢？在公司的话，它现在在手是有一个一千多台的一个二十五兆瓦的这么一个行业的一个资源的一个储备，行业资源的一个储备。目前从一个官方的一个呃这个角度的一个角度来看的话，它其实在明年是要把这个啊行业的这个巨头的一个产能推进到一个年产一百台二十五兆瓦的这么一个呃这么一个巨头吧。啊，这样算下来的话，其实就相当于是什么？就相当于是明年它的这个呃巨头的一个资源其实是光说F A I，如果单来算的话，是能够有一个两亿五亿啊。并且我们现在现在了解到，这两个公司的话是成立了一个合资，然后杰瑞的话是进行控股的，然后未来的话，这个巨头就是F A I就负责一个行业的一个巨头的一个生产，然后杰瑞来负责呃对后面所有的一个来进行承托。最终落地来说一个呃发电基础的一个交付，然后这个的一个交付的话是呃也是会通过这个合作公司进行交付。所以说怎么来看呢？杰瑞其实呃我们能够看到呃杰瑞就是两大一个变化，第一个大的变化就是杰瑞在巨头资源的一个获取里面不仅仅止于一个千千在合作协议上的，就是对上游的这个巨头供应商，更加进行深度的一个绑定，也就是他们那个这么合作公司嘛，呃就是来进行利用和利用和合作来进行交付。我觉得这是能够看到的一个行业的一个更大的一个变化。我觉得未来的一个呃就是未来的一个趋势，我觉着那是我就是这是一个比较好的一个变化。再一个就是呃杰瑞的这个产超的一个能力，啊就是之前重视程度不够，或者说，是呃对它的一个定位不够。现在我觉得它可以的一个相对说是比较重要的一个资源了。就是呢，又一个上游这样一个重要的一个巨头厂商，找杰瑞来进行这么一个深度的一个绑定，并且让杰瑞公，我觉得这是一个值得更引导重视的一个点。啊，第二个点的话是什么呢？第二个点的话是杰瑞的一个更大的一个变化，就是边际呃两个方面的一个变化的话是这个年两亿五亿的一个巨头的一个产能其实是持续什么持续拓宽大幅的拓宽了。杰瑞呃就是大家可能认为杰瑞巨头资源的一个天花板，杰瑞资源的一个天花板。我觉得在这一点的话，我觉得是可以，就是既重视了这个我们之前大家可能就觉得呃就是公司呃啊今年有七八百瓦的一个量，就是可能到一个呃八年可能就一个一亿瓦左右的一个量。那其实我们现在看到F A I这个出来的后，其实是能够可能把就是大家不完全梳理出来的这么一个巨头的一个资源的一个量，其实嗯基本上能够分得上的这么一个扩张的。所以这个点的话，我觉得是呃其实是明显打开了，就是大家对杰瑞的一个资源包括它的一个呃有可可一去获取订单的一个能力啊的一个再度的一个重塑，再度的一个重塑。我觉得这个点的话，我觉得可能其实是可以呃就是呃在持续的相信杰瑞在发电这一块的一个重视的一个程度，包括它的业务的一个进展以及我们持续在强调杰瑞在北美的一个影响力。这其实这从这个事件也是能够明显的看出，杰瑞在这块的一个啊就是呃来自它在北美的一个平台的一个影响力以及就是来当地落地的订单交付以后出现的一个平台的一个效应。呃对上游的一些啊巨头厂商取得合作的时候的一个认知的一个积累，我觉得是非常的一个影响，是非常影响的。所以我觉得在这个卡位的一个优势上的话，我觉得杰瑞是能够呃继续的就是呃在北美扩张自己的一个卡位的一个优势，卡位的一个优势。然后我觉得这是比较大的一个变化的一个点。啊，剩下的话我觉得是啊，剩下这个的话就是我们内部的一个测算及各位导参考，就是呃可能也要呃就是外发。如果后面各位导有什么估值方面一个呃一个问题的话，就是欢迎我们交流。然后这个图的话也是我们呃内部进行交流，说的也不是说的是就是呃那个一个指标的一个问题。呃，我们现在看一下从一个这个巨头资源的一个角度来看的话，我们是呃就是呃也是从呃这我这这是我们分析的一个角度啊，这是我们分析角度看的话是能够看到一个大概是呃八年，如果杰瑞是能够进行一个两亿瓦的一个交付的话，再加上一个呃就是两亿瓦的一个交付，按照一个现在上差后的一个八亿元，啊也就是是能够算出来一个一百五十亿的一个收入，给一个百分之一个净利润，能够看到是把一再加上主力主力那边就少算一点，我们给一个整数相当于五十亿的一个就整个发电五十亿的利润，给一个对应的个上是为就是一个相当于一千五百亿再加上主力的一个六百亿的一个值，杰瑞至少是现在是能够看到一个两千一百亿的至少是看到两千一百，那我这是还是少了少算的。我算上的话至少是能看到两千三百亿的。再加上什么？再加上它之后的一些变化，之后的变化是什么呢？它是在从去年就开始在做的整个研发、研发，包括一个啊发电系统的一个解决方案的解决方案，包括什么？包括它的一个储能、电站、电这两个就是在两个业务有推进的话，我觉得是至少一个项目能够再给杰瑞增加一个三百亿到五百亿的一个市值。所以我觉得就是呃第一阶段看这个单机我觉得贡献一个两千到呃两千一百到两千三百的一个市值。然后呢，到后面的话，我觉得是看两个的一个进展。如果两个都有进展的话，我觉得杰瑞是至少是能够往一个两千五百亿呃到三千亿的一个市值走。目前呢，就是内部的一个讨论，呃，就是各位导，如果就是呃关于估值方面详细的个测算的话，就是欢迎一起我们公司一些团队然后连坐，然后我们来进行详细的一个下一个讨论，下一个讨论。然后最后的话是一个呃工程机械这块，像各位导再汇报一下工程机械这块的话，呃，我们有一个新的观点是什么呢？就是从一个呃四月的一个无论是一个呃行业的一个数据还是公司自己的一个数据，以及就是大家可能在近期对会对端的一个呃数据的话，我觉得其实都是在向好的啊。然后说了这个阶段的话，我觉得是呃就是第一个引导重视这个阶段的一个这个这个工程机械啊整体的一个一季度的话，其实工程机械它的一个呃表现利润大家看起来相对来说呃相对来说比较呃没那么亮眼，相对来说没那么亮眼。其实最主要是因为一个会对的一个因素影响，会对会对影响。如果扣除会对的话，其实三一中联、三一重工、中联、柳工的这些利润一个增速都是呃其实比较好的，都是好，都是有一个三十甚至几有一个近五十的一个增长。我们能够看到一个呃就是Q一的一个极端的一个利润表现是比较好的，主要就就是到一个会对的一个会对的一个影响。但是呢，我们从一个四月的一个表现上，我们觉得有部分的一些因素其实是在边际的改善的。首先第一个点的话是行业需求的一个角度啊，四月的话我们其实看到了一个挖机的一个内销，其实是在长期的之前的个呃增速的一个预期可能是百分之二十到百分之二十五的一个增速的一个预期。然后现在的话是呃那个什么？现在的话是呃现在的话，大家一个呃现在实际出来的话，这个挖机的一个行业的一个就是内销的一个增速，四月份出来的话是一个百分之三十多的一个增速，其实是比较超预期的啊。这是第一个变化，第二变呃的话还包括行业出口端，出口端我们其实是能够看到一个挖机的一个出口也是保持在一个百分之二十以上的，一个百分之二十以上的一个增长。我觉得是第一个变化，第二变化什么呢？第二变化是一个从结构的一个角度，从结构的一个角度，我们是能够看到一个点，就是呢在内销的这个挖机不只是靠一个小挖、中大挖开始，也就是说反过来看的话，是能够看到一个你的一个呃这个这个这个什么基建以及矿山的一个需求其实恢复在恢复啊这块方面呢，就反映一个主场的一个盈利能力啊是有我上述的这么一个点的啊，这是这是第一个啊，这是第一个，第二个是什么？啊，第二个是在于一个你的一个呃，在于现在大家可能都关注了头部呃四月前三的挖机的这个主场啊，三一、徐工还有柳工三家的一个挖机呃都是在同步的一个提价，呃提价百分之三到百分之五的。之前我们是能够看到一个表现向好的一个点，首先是行业啊，大家已经开始从一个内卷角度啊抓这样的一个相当高质量的一个发展。就是其其二的话，落到表话，我们觉得呃就是你的一个原材料传导这一方面，第二方面的话是一涨价以后一个你的这个规模的一个效益的话，我们觉得就是对未来的一个利润率的一个呃就是就这个提升还是有一些积极的一个效应的，积极的一个效应嘛？主要是呃比较嗯就是比较比较积极的一个变化，积极的一个变化。我觉得是目前来说从一个短期啊短期
呃，就是积极的管理会对呃，会对的一个这个呃，一季度的一个说是，也是进行增长。呃，大的一个重视，现在其中的那就是包括一个呃，会对的这个长考的一个压降，以及一个季会的一个实施性，还包括什么呢？还包括一个进行就是淘宝相关的这些这种这种这种特点。呃，目前来看的话，我了解到四月份的话，有公司虽然说就是那边升值，呃，有公的话，它四月份的一个会对其实已经实现了一个收益的。如果二季度的话，呃，目前的一个角度来看，首先从从目前的角度看，我觉得呃，可能考虑到对于它会对的一个对它表观因素的一个动，我觉得可能是呃，会降低，我觉得会降低，可能降低不少。这是我现在呃，我看到的一个呃表现。所以，我们最终的一个结论是什么呢？最终的一个结论是，从二季度的一个角度来看的话，我觉得就是呃，各个公司，各个公司对二季度的一个利润的一个包括收入利润的一个增速呃，是大概，是能够持续呃，持续的增长的。也就是说呢，Q二我们呃可能能看到呃几家主机厂它的利润的一个增速，一个大概是都是高于一季度的一个表现的，大概都是高于一季度的一个表现的。现在我们核心的一个结论和结论，当然从一个长周期的一个维度来看的话，我们还是最看好呃国内的一个呃，跟周期的一个释放的一个拉动，以及海外大周期向上的一个双重共振呃带来的整个工程机械的一个呃长周期的一个向上。在这个地方的话，我们觉得是呃，又是在就是又长周期向上的一个行业啊，短期的话也因为这个会对影响的这个相当于，其实是说我们就是不影响它的经营的一个释放，不影响公司的一个价值。呃，这个的话，我们就一个领导，就是在这个阶段，在这个估值低位的一个工程机械，就是现在和现在一个结论的一个情况的领导。哦，剩下的话我觉得就是呃，详细就是在各个领导汇报讲呃，就是整个工程机械呃，也依旧表现和就是Q二我们具体的一个讲完的一个情况吧。呃，一季度的话其实我们是呃能看到一个什么呢？能看到一个整体几家公司的一个呃季度的一个收入相对来说是相对来说表现都是一个呃大级别的一个数额的这么一个增长，三一七个表现还是比较不错的，然后就是还包括其他头部的几个表现都还是比较有呃比较好的。从一个收入的一个角度来讲，可能就是呃也都是比较正常，然后Q一受到影响的就是一个受到会对的一个影响，然后影响了它整体的一个啊，影响了它呃这个公司这些头部主机厂公司的一个利润的一个释放，利润的一个释放。其实我们把这个会对的一个影响考虑之后，主机厂一季度的一个阶段的一个增速其实真是比较不错。你看三一军工今年六公的一个增速分别是一个三十九四八五二八，这中间各有所差，因为前一年基数的一个呃非金的一个卖力的一个影响。如果换用过的话，也是能有一个五以上的增长。所以，我们是能看到什么？能看到阶段这些公司一个增速啊，其实是要呃其实Q一不考虑会对的一个影响的话，其实是已经是超额达到是呃可能市场全年的一个呃预期的一个增速的一个情况了，全年预期增速的一个情况。然后我们这一点的话是真实的啊，然后第二点的话是一个呃对Q二的一个讲完的一个情况，Q二讲完的话，我们现在其实呃能看到一个呃变化的是什么呢？就是变化的就是一个呃国内呃大家的涨价，并且说国内的一个数据的一个表现的数据的一个表现，从一季度长周期来看的，整体的一个呃这个这个什么呢？整体的一个跟这个周期，其实在持续的一个呃跟跟这个需求的持续的一个释放的，包括我们其实和呃产业的一个专家来看到，现在其实呃整体头部主机厂的一个这个这个呃机器的一个啊保量，包括一个淘汰率其实都是在上涨的。所以说，呃包括就保量是在就是快速往上涨，保量快速往上涨，然后呢，这个淘汰率向往涨了。所以说，这个跟新需求的一个这个向上的话，我们就是在呃今年的未来的几个季度，我们就是能看到的，就是国内啊海外的话，就是呃其实呃都不太呃太怎么想些说了，因为咱们能看到整个全市场就是需求的一个共振的一个向上。呃，除了一个呃俄罗斯地区可能还有短期的一个中东方面的影响，其他所有的地区其实我们都是能看到它的一个呃需求的一个增速都在向上，需求的一个增速都在向上。所以说，我们整体还是看到整个二季度的一个头部工程机械的一个收入啊，包括利润的一个啊数的一个释放，它的它们的一个指数，一个是有可能超啊超上预期，有可能超上预期。包括其实我们现在看到就是近期呃据说就是三一的一个呃四季度的一个八月的四月的一个八月的一个出口同比增速能够达到一个百分之三十几的这么一个水平啊，表现也比较好，在方面贡献的一个利润也比较大。然后就是呃可以对Q二业绩稍微乐观一点，Q二业绩稍微乐观一点。然后我们就是变化第二情况，剩下的话就是一个会对的一个呃情况，会对的话就是呃刚才也说了呃，就是对于会对的这些呃这些情况可能相关的领导，可能就是呃就是呃肯定是比较多的，都很多的。现在我觉得就是能够拿到的一个数能够对上，形成逻辑比较好的是在在几家主机厂在积极的进行一个会对的一个长考包括会对风险的一个管理，已经有不已经有各主机厂已经确说了，就是四月份几十的这样的一个会对的一个指数，说我觉得就是对于会对这个点的一个拉动的话，我觉得可能呃也不像像京东大呃整体来说觉得会对这样的一个口口呃对一个表观利润的一个影响的一个程度可能会相对来说比较好点，相对来说比较好点。就是我们看到的是呃第二大一个变化，第二大一个变化。哦，剩下的话我觉得就是呃可以给各位领导汇报一个点，汇报一个点是什么？就是我们是能够看到一个呃整个的一个呃因为这个海外的一个出口的数据可能只有一个月的一个实质嘛，所以说我们这个是能看到一些一个趋势是什么？除了俄罗斯受到一个俄罗斯对呃那个影响啊影响呢，就是整体从一月到现在的一个增速外啊，然后还有中东可能是因为一个那个地区的一个趋势影响的，另外其他所有的地区都是在维持比较好的一个增长，包括我们能看到一个东西是什么？就是欧洲的一个高增速，它北美也是维持在一个稍微的一个增长，这是发达地区的一个市场。然后欧洲地区的话，今年是呃那个相当于国产主机厂的一个很高的一个点，所以说这个我觉得欧洲的这个指数一个数据是值得大家重视，值得大家重视的。然后其Q二的话是一个传统的优势地区，包括东南亚，包括一个南美、南亚以及一个非洲地区，其实我们都是能够看到什么？能看到它还是维持在一个比较好的、比较好的一个增长。所以说，这个点的话，我们觉得还是持续看到海外周期的一个向上的。如果说是哪个地方到底支撑的一个海外周期向上，不同区域不同样。核心的话就是一个传统优势地区，或者说发展地区的话，就是一个GDP的一个增速，GDP的一个增长，说实话，基建以及也换代的一个支撑。然后对于一个非洲的点区域的话，核心就是支撑这些的一个支撑。啊，南美地区的话，啊就是一个巴西的这些地区的一个基建这样的工厂，以及它的一个同化需求的一个支撑，同化需求的一个支撑。啊，欧洲地区的话，就是它之前一直在坏的，啊可能是这个两年的一个时间也进行了两年的一个库存的一个出清，现在是到一个补库加上一个它的内部的一个大基建期期的一个支撑的一个点，这也是能够看到偏长一些周期的一个大周期的一个向上。所以整体我们还是看到一个海外周期的一个持续的一个向最宽的话呃就是呃反馈到主机厂的话，我们觉得能够看到一个点是什么？就是在呃比一些大家做的比较好的一个区域，是能够看到这些区域的一个指数，其实是啊能够看到主机厂指数有行业的指数的。其Q二的话是在这个有明显突破、有明显的呃实力提升的欧洲地区，是能够看到头部的主机厂各自一般都是能看到它们这个欧洲地区的一个指数是要有行业的指数的，再有一个行业的指数的。所以我们现在的一个核心结论的一个情况和结论的一个情况。哦，剩下的话再向各位领导就是汇报一个点，就是我觉得就是也比较明显的就是它的它的一季度的一个表现，其实我们是能够看到一个点是什么？它不只是它的发电的话，它工程机械其实也是在供得向上的。它的分出来的工程机械的北美、印尼、亚太和拉丁美这几个区域其实都是在都是相对于货币都是增速在提升的。这个是什么点？就反馈看到它作为全球大龙头，一定程度上的反映了一个各地区的一个行业的一个景气度，我们是能够看到各地区景气度都是在边际的一个呃货币的一个提升的，我觉得这是比较比较明显的一个一个变化，能够印证一个当地的一个经济的。所以说从这个点来看的话，我觉得是啊我们说的是啊龙头公司的表现，行业的一个啊就是出口的一个数据以及最新的一个协会四月的一个出数据，我们是能够看到这个海外的一个呃周期，包括海外的一个需求的一个向上，其实是在延续的。我就是这么一个结论，就是这么一个结论。所以我觉得就是刚才说了，就是国内的一个呃，就是内销的一个长期是支撑的一个点是基建加上一个呃矿山，然后呢，包括现在国内的这些挖机的一个涨价，挖机的一个涨价，还包括一个海外的一个周期的一个向海外周期向上，周期的一个延续性，以及什么以及未来就包括都开始各家主机厂的一个会对的一个管理整体推动下来，我觉得就是呃Q二的一个业绩可能可以乐观一点，可能可以乐观一点了。这是我们觉得呃那个对整个呃就是工程机械目前的一个观点。目前来看的话，呃，这些主机厂它们的一个呃估值来说，相对都是比较低
看一个短期一个短期Q二的一个业绩的一个兑现可能会更好，包括一个之后的一个工程机械行业大A塔的一个上去，就这块的话，我觉得就是呃整体这各位领导对于工程机械这个板块进行板块性的一个配置吧，这一板块性的一个配置，我们觉得现在是一个呃偏低估的偏低估洼地的这么一个位置了，并且说我们是能够呃看能够大概率看到一个业绩的一个持续修复。那我觉得如果说工程机械这些公司或者整个板块的一个业绩能有持续两个季度的一个呃相对于一季度的这么一个修复，啊，我觉得大概率是能够看到他们恢复到之前甚至更高的一个估值的。毕竟现在其实呃万得全A的一个估值的一个水平其实也达到了接近快快快点二十倍的一个这么一个股的也就接近二十倍的一个估值了，啊，估值水平已经不是之前的一个水平了，其实工程机械是因为短期的这么一个扰动，就还在那里，甚至就是比之前更低了。那我觉得这是呢又一个就是业绩兑现带来的一个估值修复的一个过程的，啊，这块的一个呃就是就是变化的一个点，我觉得是呃可以就是值得各位领导再进行重视的一个变化。然后如果各位领导就是呃那个后边就是对于详细的一个就是各家公司的一个业绩的一个测算啊，业绩的一个测算，包括一个什么呢？啊，包括一个就是呃那个就是相应的一个工程机械相关的一个数据，就欢迎联系呃就是我们工程机械团队啊，欢迎联系我啊来进行那个沟通的一个交流，包括前面的一个解围的一个具体的，一个估值以及我们现在怎么来看它的一个节奏啊，都欢迎各位领导来进行呃进行沟通啊。今天上午其实花时间也比较长了，花了接近四分钟，向各位领导就是再次汇报和推荐了这个呃这个工程机械还有解围啊这两块呃这两个哈就是包括工程机械包括解围，我们现在是持续在考啊，就是持续建议各位领导重视这个就是成长那边，就是重视机械里面的光啊重视解围股份，然后呢就是工程机械这块就是低估值的一个修复，啊包括它的一个业绩的一个上去，我觉得值得重视的啊。以上是我们呃今天的一个汇报，呃以上是我们今天的一个汇报，感谢各位领导啊，今天上午就是呃四分钟的一个时间，啊四分钟的时间，欢迎各位领导后面如果有任何问题的话，就欢迎再联系我们，再联系我们啊，感谢各位领导，感谢各位。感谢大家参加本次会议，用AI金宝获得优质复盘资料，更多专业AI工具和投研内容，打开进门APP领取会员体验吧。祝您工作顺利，再见。
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