【华创传媒互联网 姚蕾团队】昆仑万维（300418）：天工AI业务ARR突破8亿美元，重申推荐！
26Q2天工AI旗下AI Native模型与产品业务ARR已突破8亿美元，其中AI工具业务ARR突破1亿美元，AI短剧平台业务ARR超过7亿美元。短剧平台DramaWave正式完成AI原生化转型，目前平台超80%的新增发布内容由AI生成。
7月2日，天工3.2上线，推出Skywork Tags，可将Agent接入Slack、飞书、钉钉等即时通讯工具，升级的核心是”不搬上下文、搬Agent”，推动AI从个人生产力工具升级为常驻工作群的团队协作成员。
6月17日，天工3.1上线，推出：1）以画布承载设计的Skywork Design，把设计工作从对话框搬到一张可以无限延展的画布上；2）调度多Agent并行Dynamic Workflows，支持复杂项目持续迭代，并可调度数十至上百个子Agent并行执行、交叉核验及断点续跑。
4月17日，天工3.0公测，3.0采用4千亿级参数MoE混合专家模型，集成AI搜索、AI写作、AI长文本阅读、AI漫画创作、AI音乐生成、AI代码写作等多项能力， 。
公司以视频、音乐、世界、文本四大模型为技术底座，覆盖内容生产、创作工具、娱乐平台和游戏世界构建的完整产品矩阵，通过DramaWave（AI短剧）、Skywork（天工超级智能体）、Mureka（AI音乐）、Linky（AI社交）等产品构建收入体系，逐步打通”底层模型-Agent工具-内容生产-海外分发-用户付费”的商业闭环。
🔥 Native业务ARR持续增长（Agent+AI短剧）+持股AI芯片艾捷科芯（持股48.6%）+Opera/Star maker/闲徕游戏等现金牛业务。AI Native业务ARR规模国内领先，预计26年底AI工具业务ARR有望达2-3亿美元；短剧率先实现AI原生化转型，Dramawave（IAP）+FreeReels（IAA）+HotDrama（IAAP，AI为主）且已形成规模化流水，26年底ARR有望达到8-9亿美元；艾捷科芯业务进展顺利，近期新一轮融资长鑫等知名企业参与，投后估值突破40亿元。
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