【三美股份】制冷剂弹性最大，打造专精化、特色化半导体电子化学品平台（股息率竟然也很可观）
🌹电子化学品平台：子公司浙江森田独门绝技BOE”精密蚀刻剂”配套长鑫存储、台积电等头部芯片企业，且在高端领域占据绝对主要的市场份额。成立合肥森田贴身配套长鑫存储，合作紧密。虽具体价格未知，但据了解海外高端BOE价格5w，国内面板级价格2w（毛利率50%以上），可作为参考。而BOE等仅为突破并实现导入的第一款产品，当前仍在爬坡，按目前下游扩产和公司产能规划，此产品还有数倍增长空间。接下来公司还有第2、3……款产品正验证并准备实现导入，空间更大。以BOE突破和导入为契机，公司电子化学品平台已成型，将成为公司第二增长极。
🌹制冷剂：巨化股份为龙头，公司为龙二，逻辑一致。对标巨化节奏：短期2027利润可看40e、中期2029-2030可看70-100e、远期可看150e+。
🌹，三美股份当前左手制冷剂利润有保障且持续高增长，穿越周期；右手电子化学品贴身配套长鑫存储等头部下游持续放量；对应明年估值仅10x左右，下行几乎没有空间，上行利润&估值双提升空间巨大！
🧧”制冷剂+AI”组合下有底，而向上空间巨大。无论外部什么行情，”制冷剂+AI”都具备十足韧性，没什么可担忧的。
🧧受益标的：巨化股份、三美股份、昊华科技（六氟化钨、六氟丁二烯、电子PTFE等）、东岳集团（电子PTFE等）、东阳光（数据中心全产业链，ALL IN AI）、永和股份（FEP、全氟己酮等）。