【东北电子】推理时代性价比为王，ASIC价值持续凸显
。随着AI从训练走向大规模推理，综合TCO以及适配性成为重要考量，而ASIC能够在特定场景下持续满足CSP对极致性价比的需求，在数据中心中占比持续提升。
。海外来看，Broadcom、Marvell等厂商已经验证了ASIC服务平台价值，CSP通过ASIC降低长期成本并增强自主性，而ASIC公司凭借IP资源、量产管理经验和交付能力重要性提升。
。芯原股份是国内少数具备全处理器IP和先进制成量产交付经验的ASIC厂商，与全球主流晶圆厂均有密切合作，流片经验丰富；26年初至4月29日新签订单82.40亿，订单规模持续扩大，一旦项目确认并进入量产阶段，有望显著提升收入与业绩弹性。
🔥风险提示：AI发展及端侧落地进程不及预期；芯片流片失败的风险；国际政治经济局势变动的风险；盈利预测与估值判断不及预期。
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