【申万金工——SmartBeta研究系列】
🎯指数化投资浪潮下，SmartBeta 配置价值快速提升。各类指数本质是对优秀基金经理投资框架的标准化提炼，优质 SmartBeta 指数长期收益不输同风格主动权益基金。
🎯我们的【SmartBeta 策略研究系列】，从指数编制逻辑、横向对比、风格聚类、市场适配性、实操组合搭建多维度深度拆解，现已完成【成长】、【红利】两大风格的分析，部分重点指数可参考：
🎯成长指数：
1️⃣ 国证成长100：中长期绩优，关注一致预期增速最高的股票，偏集中于高景气行业；聚类分类定位为高弹性成长，与科创成长、创业成长相似，适合布局在成长占优环境下进一步强化成长弹性：
2️⃣ 东证优势成长/A股优势50成长：中长期绩优，且波动、回撤较低，关注季报超预期与一致预期改善的股票，并适当使用质量因子做剔除，相对均衡；聚类分类定位为超预期成长，适合用于长期布局成长风格
3️⃣ 智选趋势成长/智选成长策略类指数：宽基+成长系列指数，关注超预期因子，适合在中小盘环境中进一步增强成长表现
🎯红利指数：
1️⃣ 现金流类指数（代表：现金流精选50、自由现金流）：中长期绩优，且中长期分红收益与中证红利相近，关注长期稳定的企业价值+现金流；绩优与行业筛选与剔除相关，相比中证红利包含更多高质量行业，同时对金融地产、能源（煤炭）配置偏低；适合质量占优环境下的红利配置，可同步获取资本利得收益
2️⃣ 港股红利类指数（代表：港股通高股息）：中期绩优，源于港股红利更高的股息率+高波动；行业配置与A股红利存在差异化配置，更适配港股环境；分环境表现也有区别，呈现与现金流指数适度互补的特征
3️⃣ 智选高股息指数：规避红利陷阱、长期分红收益更强的指数，在年报分红预案披露后再做调仓，长期股息收益明显优于中证红利，不过相应资本利得收益有所下降。适合追求确定性高分红
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