【东吴传媒海外 张良卫团队】美光携手Anthropic深度结盟，见证存储”周期向成长”切换
事件：
美光科技（MU）与 Anthropic 于2026年6月22日宣布达成一项长期战略合作协议。该协议涵盖了 AI 内存与存储架构的联合设计、长期的产品供货承诺、美光内部对 Anthropic 旗下 Claude 模型的大规模企业级应用，以及美光对 Anthropic Series H 轮融资的战略投资。
协同效应方面，两家公司将联合分析存储在AI工作中的表现，以优化AI的算力经济学模型。此外，Anthropic 承诺将在其多年度的算力扩展战略中，将美光作为其核心的存储硬件供应商。美光为提升自身研发制造效率，目前已在内部工程和制造等环节部署了 Claude 模型。
观点重申：AI驱动存储需求高速增长，叠加供给侧寡头格局与资本开支纪律，本轮供需紧缺的持续性与价格涨幅远超市场对”传统周期”的定价。我们认为海外存储龙头正处于”周期股→成长股”的估值范式切换起点,盈利上行与估值重估有望形成戴维斯双击。
相关标的：
1）SK Hynix (SK海力士)
2）Micron (美光科技)
3）Samsung Electronics (三星电子)
4）Sandisk (闪迪)
5） 两倍做多海力士（7709.HK）
6） 两倍做多闪迪（SNXX）
7） 两倍做多三星电子（7747.HK）
8） Western Digital（西部数据）
9） Seagate（希捷科技）
10）兆易（兆易.SH）
11）普冉股份（普冉股份.SH）
风险提示：上游 DRAM 及 HBM 产能释放超预期风险；云厂商 AI 资本开支节奏放缓风险。