【申万宏源通信】周观点更新（20260614）
，我们认为，CPO/NPO等路线未来预计不同场景下长期并存；旭创非军工且非军民融合，目前无实质性影响。1.6T/npo等陆续订单预期，持续重视硅光/薄膜铌酸锂等材料/封装方向演进。
看好硅光/NPO/CPO等布局的大光/光芯片光器件/垂直整合标的，
1）康宁定向锁产能&扩产，打开空间（1月Meta，5月NV Scale-up，6月AWS）；
2）日本、印度等28年前产能难以扩充，价格持续上行（本周藤仓已官宣涨价）；
3）国内产能需求明确，中天、长飞等千万芯公里级别大厂订单将逐步验证，同时有望实现类康宁的海外定向扩产。
此外可以重视AIDC光纤多场景的细分机会，包括NPO/CPO之保偏光纤、Scale-across之空芯光纤等。
，近期中天中标15亿国内互联网企业MPO光纤跳线及配件订单；致尚科技公告PH客户MPO光纤跳线采购订单累积金额约4.6亿元。需求放量且向MMC、MPC等高端连接器演进。关注致尚科技、中天、杰普特、长芯博创、特发等
，朱雀三号回收预期发酵
6月12日SpaceX正式登陆纳斯达克，募资750亿美元，估值约1.77万亿美元，谷歌、Anthropic签下合计约260亿美元/年算力租约，计划部署百万颗卫星构建”轨道数据中心”。
国内方面预期六月下旬，朱雀三号遥二顺利一级回收测试，紧密关注！强催化+板块切换可能，关注低位布局机会。
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（刘菁菁15021130724/郝知雨/陈力扬/黄俊儒/赵航/林起贤18926086984等）