【GLMSDZ】国产算力更新与投资梳理
🔥领导好，今日国产算力表现亮眼，当下在供需两侧都能看到显著的全面提升，产业趋势极其确定，已是值得配置的核心方向，近期行业有诸多重磅变化，给您更新推荐如下：
1⃣️AI芯片
➠国产大模型全面崛起，Token需求激增拉动国产算力芯片放量全面加速。寒武 ：690进展积极且已启动新一轮议价。 上修GPU全年出货同时CPU在CSP端加速认证。昇腾上修全年出货至130-140万颗，950放量超预期。此外其他芯片也有重大突破： 在CSP取得核心突破， 在zj亦取得不俗进展。
2⃣️国产ASIC： 重点推荐
➠此前受高通及产能传言扰动回调较多，5-6月新签订单基于ASIC新增需求将会非常不错，同时zj二期也在稳步推进，全年订单展望积极，当下仍是兼具胜率和赔率的核心标的。
3️⃣晶圆厂
➠晶圆厂仍是国产算力不可或缺的底座，随着国产算力芯片进入量价齐升、替代加速的黄金时期，供给侧仍需高度重视，除TSMC先进制程预计将于下半年启动第二轮涨价以外，国内Fab亦有扩产、涨价等诸多边际变化。
风险提示：扩产不及预期；需求不及预期；产品进度不及预期
详情联系：李萌