【招商电新】继续推荐锂电-20260618
亿纬公布半年报预告，业绩十分亮眼。受益于储能需求高增，以及车端单车带电量提升，行业各环节Q2业绩预计都是环比显著向上态势，盈利持续修复。
产业了解到，受益于储能需求旺盛以及BYD二代刀片爬坡等利好，7月头部电池企业排产预计环比增速在5~10%，需求旺盛！
储能占比较高的电芯厂反馈Q2出货环比Q1增长超30%，受27年起出口退税取消的影响，预计Q3将迎来旺季，同时储能电芯价格传导也比较顺畅。
➡️负极：头部负极厂向大客户价格上调约1000元/吨，石墨化环节也已满产，此前大客户涨价困难，这一轮涨价具有标志性意义，负极环节值得关注！此外绿电直连将进一步降低石墨化成本，盈利有优势。
➡️VC：VC价格已涨至13.75万元/吨，上涨0.25万元/吨。据产业反馈，5月VC行业开工率已较Q1明显提升，主要系锂电排产回暖带动添加剂需求改善。随着电芯企业进入Q3传统旺季，VC需求有望继续提升，后续VC价格中枢有望自14—15万元/吨持续上移。
➡️此外，隔膜、溶剂环节产能紧张，也在酝酿着下一轮涨价。
前期锂电产业链从高点普遍下跌超20%，调整充分，Q3旺季来临，建议重点关注！
🌹建议关注：
电池：鹏辉（储能为主，26年PE20x ）、亿纬（储能出货约一半，26年PE18x）、蔚蓝锂芯（BBU随800V开始放量）、宁德
负极：尚太科技、滨海能源（绿电直连成本优势较大，预计月底开通）、中科电气、璞泰来、贝特瑞
隔膜：恩捷、佛塑、星源
VC：华盛锂电、海科新源（含溶剂、丙二醇）、永太科技、富翔药业、孚日股份
其他：天赐、多氟多
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