【长江电新】铜箔涨价进行时：锂电散单先行，AI估值提前反映
1、近期锂电铜箔涨价正在推进，整体呈现”散单先行、大客户待谈”的节奏特征。其中，部分头部企业散单报价已上调约1k；考虑铜箔月度谈价的模式，叠加下半年需求景气预期强化，月底或有进一步谈价预期，幅度或将超预期。考虑到当前行业稼动率持续修复、低端产能出清接近尾声，后续大客户落地节奏与涨幅具备进一步超预期的可能。
2、AI 铜箔供需缺口驱动下，板块估值已部分反映涨价预期。多家铜箔企业高端产品积极送测，部分中端产品已通过台系及海外客户的验证。考虑全球高端产能投放周期较长，日本设备产能进展的背景下行业供需缺口在中长期维度具备结构性。当前板块估值已部分反映市场对后续供需缺口带来涨价与放量的预期，后续行情或由景气兑现节奏主导。
3、持续看好铜箔板块的景气度，
龙头确定性：德福（锂电+AI+载体铜箔共振）、铜冠（HVLP 国内领先+普通产品涨价共振）。
低估值修复：海亮（美国铜管量价齐升）、嘉元（主业修复+电子铜箔期权）、诺德、中一等。
弹性品种：宝鼎、泰金、方邦、隆扬等。