浙商资产配置何佳烨||市场热点思考26/6/15
⭐为何美国急于本月签协议？在我们中期展望报告中，我们曾对美国战略行为做过分析，对于特朗普而言，7月有重要的美墨谈判，他也急于战略收缩转移到西半球，所以6月美国急于脱身中东泥潭，从结果上来看6月达成协议并不意外。根据晚间最新的消息，美国同意伊朗低水平铀浓缩，可以看出美国在推动达成协议方面也是做出了让步。至于以色列会不会由于不甘心做出啥举动，目前也无法知晓。
⭐对于原油的后续观点？对于多头而言，一次性调到位比局势未明的震荡但上不去的行情更加settle down。美伊宣布达成协议后，Brent原油回落到83美元的位置。但我们继续看好下半年能源的行情，主要由于美国普林格时钟沿着第四阶段试图过渡至第五阶段。
⭐现在布局什么？国内普林格切到三阶段，又正逢原油走弱，对于中游制造业比如化工、建材、机械、有色等行业无疑是非常利好的，国内三阶段本身中游制造就强，目前或是布局中游最好的时间窗口。中游行业里，我们最看好Ai相关的材料方向。
⭐下半年整体的股票观点？在我们6月初发布的资产配置中期策略《China-Commodity-Chip》报告中，我们看好整体下半年A股行情，行业中，我们最看好上游资源品，包括能源、种植品、AI上游材料、国家安全驱动的战略矿产。对于科技，我们认为下半年行情仍能持续，看好半导体设备和国内芯片驱动的国产替代行情。
⭐对于6月行情的观点？6月整体偏震荡，在震荡市场切忌追高。欧洲央行已宣布加息，全球流动性环境相比于上半年边际收紧。下周沃什要做就任后第一次亮相，整体态度也非常关键。月初我们推荐红利板块的观点目前看还能持续。
⭐风险提示：地缘政治不确定性，美国超预期转鹰