[烟花]【中信电子：最新观点&市场情绪反馈】本周关注
（1）电子整体情绪反馈：本周电子板块整体-0.04%，排名10/30，下半周关于宏观的担忧和国内外超级公司上市的资金分流担忧增多；细分板块中，光学光电最为强势，面板+18.8%、LED+6.4%，以京东方为代表的玻璃基板产业链关注度和市场预期迅速提升，美迪凯+50%、沃格、京东方+25%。基本面角度，国内半导体设备、国产算力上行拐点明确，同时全球AI趋势下的电源相关、PCB、存储也持续强劲，我们5个方向均持续看好；同时AI产业链行情开始发散，如消费电子光学、玻璃基板等供应链订单和趋势逐步明确，我们坚定看好板块后续表现。
（2）玻璃基板产业链投资机会更新，强烈推荐：玻璃基载板有望凭借CTE优势、更高平整度、更低翘曲、更精细的TGV孔径/布线和更高互联密度等优势，成为未来封装基板的重要升级方向。此前市场普遍预期2030年前后大规模应用，但据京东方公司调研，公司头部客户需求迫切，部分客户预计2028年即进入放量窗口，并存在玻璃基载板渗透率达到30%的预期。我们估算产业中长期潜在空间达600亿元+，我们看好产业链投资机会，重点推荐京东方A、沃格光电、兴森科技，关注核心工艺环节及设备的受益厂商。
（3）硅片及晶圆厂涨价更新，持续推荐：晶圆厂方面，联电26下半年针对新投片订单选择性涨价，27年全面议价，国内成熟制程涨价幅度看齐联电，先进制程下半年也将进行提价；本质上是AI驱动的全球供应链结构调整，台积电更加专注于AI相关订单，其他晶圆厂全面受益订单外溢，关注中芯、华虹、燕东微。硅片方面，环球晶在5月25日电话会议表示，正积极与客户沟通下半年调涨售价，国内厂商已经取消买赠优惠（如此前买10送1），正在同步酝酿涨价，关注立昂微、西安奕材、沪硅。
（4）AI电源相关元器件机遇观点更新：AI叙事下，MLCC渠道端涨价情绪持续加热，且如电感也有涨价传闻，此外功率器件环节有望启动第二轮涨价，AI电源相关元器件涨价浪潮持续扩散，继续坚定推荐MLCC板块三环集团，功率板块扬杰科技、新洁能。
（5）存储板块市场情绪更新：市场情绪有所波动，主要由于拥挤度较高下易受噪音影响， 部分型号单卡对应SOCAMM容量变化不改整体DRAM容量需求强劲增长趋势，我们继续看好在AI强需求驱动下，本轮存储是跨越周期的超级成长，我们当前仍坚定看好存储核心资产，海外看好原厂，国内看好两存、兆易、北京君正、普冉股份、澜起等。