【财通唐佳】再call FAB三剑客，我们电子狗不能灯下黑0605
1️⃣台积电的指引很重要
今天很多领导关注到一则新闻：台积电董事长魏哲家明确表示，”台积电已搭建完成玻璃基板先进封装试点产线”，这一表述证明行业跨过奇点时刻。
但同时魏哲家还有另一个指引，”台积电在全球的芯片供应在未来几年都无法满足AI所带动的需求，这将持续支撑该公司的营收增长”。
2️⃣怎么理解台积电对AI需求的判断？
我们认为，AI算力需求长期增速＞先进制程+先进封装扩产增速是核心矛盾，，后面量价齐升是大趋势。
3️⃣怎么看大陆FAB的受益逻辑？
AI需求牵引下台积电压缩自有8寸、28nm/40nm成熟产线，带动全球成熟代工供给收缩；原本交由台积电代工的PMIC、MOS、BCD电源芯片等被迫转单大陆，我们判断会在未来2-3年持续落地。
另一方面，大陆FAB也会同样受益于下游算力需求成长，长期成长空间同样确定。
4️⃣唐佳在韬定律前重点推荐FAB三剑客，目前仍然看好：
中芯（全能型全制程代工厂）
华虹宏力（BCD+NOR+功率，以及先进制程）
燕东微（SiC+硅光，以及先进制程）
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