【开源电子】连接芯片成为下一个瓶颈
[烟花] 2026 年台北COMPUTEX 大会上，黄仁勋公开背书 Marvell，称其有望成为下一家万亿美元 AI 公司，双方深化 NVLink Fusion、定制 XPU、光互联合作，英伟达战略投资 20 亿美元；Marvell CEO Murphy在会上明确提出 基础设施瓶颈已从算力、内存转向连接，全球云厂商正重构网络架构， AI 算力扩展的核心约束。该事件标志 AI 产业重心从 “算力竞赛” 转向 “连接升级”，高速互联、交换、光通信芯片迎来全球资本开支主线确认。
☀️ 行业逻辑质变：当前随着AI算力集群规模指数级扩张，GPU/CPU/内存间数据传输速率和精准度正成为限制性能的关键。连接芯片正从配套组件升级为算力基础设施核心，scale up/out环节的交换芯片、以太网 PHY、PCIe/CXL相关芯片、光模块DSP需求全面起量，具备高速接口、低延时、高带宽技术的厂商将直接受益。
[發] 国产替代窗口打开：此前全球连接芯片领域由博通、Marvell 等寡头垄断，当前随着CPU：GPU向1：1过渡背景下，CPUxGPU互连以及其他连接绝对量增，使得海内外供给受限、价格高企；同时国内云厂商与算力企业加速供应链自主可控，国产连接芯片迎来批量导入、份额快速提升的黄金期。
🧧核心受益标的：
✔万通发展：A股唯一量产PCIe 5.0 Switch，产品直接对标博通，自研FabricLink技术降低GPU互联延迟、提升算力利用率，深度绑定阿里云、华为昇腾及核心服务器厂商。
✔澜起：内存接口芯片全球龙头，长期配套三大原厂；PCIe Retimer全球份额第二，推理时代CPU的量增+主导将直接带动规模增长。
✔盛科通信：国产以太网交换芯片龙头，境内唯一实现25.6T高端交换芯片量产，后续 51.2T 新品落地进一步打开成长空间。
✔裕太微：国内高速以太网 PHY+交换芯片佼佼者，已覆盖网通、车载、工业场景。2.5G以太网PHY规模量产，受益数据中心网络升级与以太网连接芯片国产替代。