[礼物]【中信电子】CCL再发涨价函，持续看好周期涨价+AI成长共振下CCL的投资机会
[礼物]周期涨价：今日CCL龙头建滔基层板再发涨价函，表示由于铜价高位以及玻纤布价格的持续上行，即日起对板材涨价10%、PP涨价20%，自Q2起CCL已开始加速落地超额涨价，本次涨价有望进一步增厚CCL厂商的盈利能力；展望后续，电子布紧张缺口尚未缓解，CCL供应紧缺可能加剧，龙头厂商涨价诉求强烈，我们判断后续行业仍将进行多轮涨价。
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[礼物]AI成长：我们看到随着GPU、ASIC产品换代，PCB工艺升级，M9等材料加速渗透，PCB/CCL价值量有望迎来显著提升，我们预测至28年AI CCL市场将近千亿。此外 AI CCL 开启涨价周期，海外交期拉长，利好国内自主供应链的产业替代。目前我们已看到生益科技在海外客户份额已实现显著增长，未来若PTFE材料应用实现突破，份额/收入有望再升，南亚、建滔等均已布局高端材料，我们看好AI成长+国产替代下，国内CCL厂商的成长机会。
我们已有AIPCB/CCL详细行业模型，系统拆解价值量、市场空间、厂商份额/产能/业绩拆分，欢迎联系交流
[礼物]我们持续看好CCL作为周期涨价与AI成长共振环节的超额增长机会，重点推荐：生益科技（4 月初底部以来持续重点推荐）、建滔积（1月率先发布深度报告，电子布+CCL 双重共振）、南亚新材（6 月有望看到大客户认证进展）、同时建议低估值、补涨机会较强的华正新材（利润显著改善，ABF 受益机会）。
☎中信电子 徐涛/雷俊成/桑轶