很多领导问我们对明年 cpo 出货量的看法。我们认为明年 cpo 出货目前看的不清楚，后年 50w+没啥问题。从 tsmc 的 pic 流片数据看，27Q1 可以支持单月 180w 左右的 1.6T OE，如果全算成 cpo 确实可以看见 30-40w 台的量，但这部分 OE 其实也可以做 npo，所以可能一个合理的情况是 cpo+npo 等效用 2000w+的 OE。因此一定要重视有npo 能力的 xc、xys、天孚，尤其是 mellanox 亲儿子天孚，另外无论是cpo 还是 npo 对于无源器件都是通胀逻辑，要对无源环节高度重视。
