巴克莱上调闪迪和美光目标价

巴克莱上调闪迪和美光目标价

🔹巴克莱银行给出：闪迪公司目标价从 1200 美元上调至 2300 美元，美光科技公司目标价从 675 美元上调至 1175 美元。
🔹两者都极为保守且被低估，华尔街的大多数人仍然未能对内存企业做出应有的评价，我认为真正的估值修复将在未来到来。

🔹巴克莱银行上调评级并调高目标价：
🔹闪迪公司：我们认为这类合约从根本上改变了存储厂商决定和分配业务的方式，使其经营环境在下行时更加安全、更有保障。
🔹美光科技公司：我们认为，随着美光科技公司签署更多此类战略客户协议，它们将提供与闪迪公司类似的信息，披露其正在签约的财务挂钩条款及潜在预付款结构细节。当这些细节浮出水面时，我们视其为积极催化剂，也是本轮存储周期可持续性向前迈出的又一步。

🔹巴克莱银行将闪迪公司评级上调至超配，目标价从 1200 美元上调至 2300 美元
🔹分析师评论：”闪迪公司在签约方式上一直是最积极、结构上最具创新性的。其在上次财报中讨论的新业务模式，据称为公司提供了需求确定性，并为客户提供了供应保障。”
🔹这些合同期限不限，最长可至 2031 年，基于季度数量承诺，自承诺量在合同期内递增，短期采用固定定价与长期采用可变定价相结合的方式。
🔹可变定价使公司能够在价格上涨时捕捉上行空间。最近一个季度签订的三份合同提供了约 420 亿美元的担保合同收入。每份合同都有财务担保，在已签署的五份合同中，担保总额超过 110 亿美元。
🔹在这超过 110 亿美元的担保中，有一部分是预付款；闪迪公司在第三财季的资产负债表上确认了 4 亿美元的预付款，其余部分由第三方机构管理的金融工具构成，一旦出现合同违约，这些工具将被触发并交付给闪迪公司。
🔹这是当今生态系统中最为理想的合同类型，为客户提供了供应可见性，也为闪迪公司带来了有保障的收入，并使其对市场前景更有信心。我们认为，这类合同从根本上改变了存储厂商决定和分配业务的方式，使其经营环境在下行风险中变得更加安全和有保障。