【AI 2026算力系列（五）：Intel CEO大幅上修CPU远期需求、国内相关公司同步受益市场空间潜在突破】
🌹英特尔CEO大幅上修CPU远期需求，验证我们前期判断。5月19日，在摩根大通第54届全球科技、媒体与通信年会上，英特尔CEO陈立武表示，随着AI从训练转向推理，CPU在AI时代日益重要且不可或缺，CPU与GPU的配置比例从1:8向1:1靠拢，甚至可达4:1。这符合我们此前报告中的判断”AI Agent在各行业的渗透有望推动CPU呈现数量扩张与性能升级的双重趋势。”
🌹我们在1月23日的报告《AI agent的大规模应用驱动CPU和基础软件需求增长》中提到：AI Agent执行的工具调用、多智能体协同等控制类任务，均属CPU密集型工作，而GPU难以替代。在多智能体协作的场景下，大规模并行运行的AI Agent将较大程度依赖CPU进程数、核心数以及单核性能等硬件资源。为满足AI agent的应用，一方面，服务器CPU配置正从传统8-16核，向32-64核及更高规格演进；另一方面，在算力集群中配置更多数量的CPU或成为各厂商尝试的新路径。
🌹CPU和GPU的配置比例持续提升的趋势确定。我们在1月25日的报告《AI agent对CPU需求增加》中提到”目前每个GPU兆瓦（MW）对应的CPU配比低于10%，预计到2026Q2，每个GPU兆瓦（MW）对应的CPU配比将上升至15%。”此次，英特尔CEO陈立武给出的CPU和GPU的配置比例相关量化指标较我们此前的判断更加乐观。从产业趋势来看，CPU和GPU的配置比例持续提升的趋势确定，但具体配置比例变化的节奏仍取决于技术架构的发展，仍需进一步观察。
🌹从国内竞争格局来看，X86架构的国产CPU产品的特点更加明显。在AI Agent的应用拉动CPU需求增长的过程中，国内外CPU公司有望共同受益于技术架构升级带来的潜在市场规模扩大的趋势。从生态角度来看，X86架构的生态更为成熟，相关国产CPU公司以独立第三方定位，在基础软硬件领域积极拓展行业合作伙伴的，已具备较好的生态条件。AI agent带来CPU占比提升的趋势有望推动CPU远期市场空间的突破，有望进一步增强X86架构的国产CPU厂商成长的确定性和持续性。
🌹投资建议：重申推荐国产CPU龙头公司。