特斯拉官宣FSD即将入华-20260521

特斯拉官宣FSD即将入华-20260521

，特斯拉官方推特更新FSD Supervised入华进展：在已提供的版本中包含中国。

点评：
1、一些大家常问的问题：
1）为什么叫Supervised：V12/V13/V14都叫有监督版，北美的也这么叫，不是阉割版，为了和马斯克画的无监督的饼相对应的。
2）此时此刻FSD还没算正式入华。
3）和去年FSD入华有啥区别：去年是北美V13版本直接空降，这次是今年以来做了很多前期准备工作的，包括国内超算、国内给员工推wave1版本、招各地路测员等，所以这次如果入华起码是经过一些国内闭环验证的版本。
4）按目前我国政策，OTA需要给工信部备案写本子，27/1/1 L2强标执行之后要强检。

2、FSD入华短期是事件催化对板块的情绪修复，与去年12月底L3政策非常类似：
1）都没有直接的受益标的，全是二阶导/或者算不出弹性。
2）智驾板块并列为两个关注度最高的事件。
3）事件发生都处在板块位置非常低、情绪非常悲观的时候。

3、FSD入华后长期对产业的影响：
1）如果刚入华的时候体验一般，那就没啥影响。
2）如果FSD入华之后所有人去试，不分地区不分场景人人都觉着FSD才是无可争议的Tier 0、真正的体验遥遥领先，并且看到有国内FSD订阅率提升或特斯拉销量提升，那智驾将有希望从供给端驱动进入大家梦寐以求的需求端驱动阶段，整体板块估值可以进一步上修。

4、推荐标的：
1）供应链：耐世特/浙江世宝/伯特利+地平线+德赛/科博达/经纬恒润+禾赛/速腾。
2）国内智驾体验领先OEM：小鹏汽车、理想汽车、华为系OEM等。
3）智能驾驶检测：中国汽研（智能驾驶强监管政策周期+自身投产周期共振）。
4）L4 Robotaxi：小马智行、文远知行。