🧧北美算力链观点更新：Token已实现盈利，需求呈抛物线式增长，把握稀缺环节
☀️光：步入产能为王时代，核心资源卡位定胜负
🚀东山（手握光芯片/DSP/隔离器三大稀缺物料，光模块份额持续提升，光芯片扩产提速成为光入柜内最大赢家）
☀️CCL及上游物料：高端产能瓶颈显现，溢出效应明确；中低端步入月度议价周期
🚀生益科技（台资厂商产能吃紧，M8级别订单持续外溢，生益科技份额有望持续提升）
🚀南亚新材（兼具技术底蕴与产能储备。在全球高端CCL产能极度稀缺的窗口期，公司有望乘势突破北美客户）
🚀铜箔：铜冠铜箔/德福科技（HVLP3→4升级削减供应，高端放量叠加中低端涨价，加速替代日系厂商；铜箔涨价节奏晚于玻纤布，且尚未看到北美战略锁产动作，后期具备更大的成长空间）
🚀玻纤布：宏和科技/国际复材/中材科技（织布机短缺，Low DK及T布持续挤占普通布产能，在供给刚性与结构性短缺的双重压力下，布迎来全面涨价）