🧧【申万宏源家电/机械】持续强推民爆光电：本周涨幅超13%，厦芝产能稳步扩张，仍有较大空间
☀️厦芝精密产能爬坡持续快速推进。随着民爆入主，资金到位，基于自身设备自制优势，厦芝扩产速度将持续提升，目前扩产节奏按计划推进，，到26年底月产能将突破4000万支、27年底月产能将达1亿支，。
[庆祝]钻针行业供不应求，量价齐升趋势不改： 当前多家钻针厂商订单饱满，产能供不应求。且未来材料升级（M9+Q布、PTFE混压板等）将带来需求弹性，高长径比钻针提升均价（50x以上长径比钻针价格比普通钻针高15-20倍）。展望未来，钻针需求及市场容量将保持快速增长。
[礼物]公司订单结构改善+AI占比提升，看好Q2厦芝收入业绩加速增长。厦芝Q1收入业绩同比高增，印证下游高景气及AI PCB客户高增需求。同时，订单结构已显著改善，Q1陆资客户收入占比提升至30+%，出货均价、毛利率显著提升。目前公司在手订单近1亿元，涉及多家AI PCB板厂客户，。随着产能扩张推进，预计Q2有望进一步释放增长弹性。
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