基金带来的光年万物价值控股AI成长周期的主基调，路演过程中全程尽职路演，会后的基金将成立路演报告。
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欢迎关注！今天我们有幸邀请到平安基金要闻长为我们带来“光年万物价值控股AI成长周期”的主题分享。
要闻长，拉丝个月金融风险管理专业硕士，二零二五年十二月加入平安基金，同时担任基金组长与平安科技精选产品经理，成就于华金基金管理公司，历任长天空金科技股份公司东北证券研究部三年一级市场投资经理，五年卖方研究经理，三年通信行业首席分析师，聚焦AI国产算力、端侧智能、长天自动驾驶等高成长赛道。
接下来，我们有幸邀请到财经分享。
好的，感谢感谢主持人的介绍，然后呃，我把我的题目也投一下。
OK OK。
那个呃，万德的线上的各位投资者朋友，大家下午好！非常呃，高兴今天有这样的一个机会，呃，来给大家聊聊呃目前的呃这个这个AI产业的，我们的一些这个观点啊，以及我们呃今年半年来，呃目前的这个基金产品呃运行的这样的一个情况啊。
那个刚才主持人呢，也把我的大概的最近的情况做了一些做了一些介绍啊，相信应该这个今年很多的朋友都把万德的这个推送的直播的分享发呃发来了，因为更多的大家打开万德呢，都是很多的专业机构的这个呃投研的投研工作者啊，很多的其实，因为我们呃这个线下都也呃大家这个都都有比较熟，呃去年我一直身在这个呃卖方里啊，在东北证券研究所同期的分析师啊，卖方之前呢也有这个产业的一段呃工作的经历，就在这个长天呃，在卖方的这个过程当中呢，因为说呃覆盖同期嘛，所以说呃作为这个AI产业的基石，这项同期也不光是产业，还是各个各个这个科技的细分的这样的一个基石，所以，我们过去几年大量的呃在这个产业的积累上，包括呃自身的这个投研体系上，其实经过年的这样一个卖方的对吧，其实建立起了比较好的框架啊，所以呢，过去呃去年十二月份吧，我到了这个平安基金，然后这边发起了呃平安科技精选这支产品，然后到目前为止，这个呃基金上的净值收益率是到上周吧，上周，然后呃最高点是在九月是九九十多点，然后因为最近其实银行股又有些波动，就是呃整体有有一点回落啊，然后上周的话是也把今年的呃做到收益率是八是三点九吧，反正八三点九，呃但是长呃排名还是呃相对来讲比较靠前啊，然后呃，再就是我们基金的整个的地位包括自身的打法，呃因为过去五年一直在卖方啊这边工作，所以说我们也比较好的呃产业的这样的一个习惯，就是我个人保持反正就是长时间呃在这个产业链做调研啊做调研，因为呃不同于可能大家所看到的呃周期产业，包括消费啊，包括呃这个这个金融产业等等大多数的行业，其实我们没有那么多的啊数据库啊，这个呃其实也没有很多的这个这个这个我们说长期的这种落地期的这样的些个框架啊，呃其实科技产业的呃这个这么多年，就像啊很是一个点是在于我们要前瞻的挖掘到这个产业的变化点啊，然后在结合我们要提升自己的审美，每天去接触的这个投资的机会啊太多了啊，有些机会它是短期的，有些机会其实是觉得长期的，所以说呃我会把更多的时间呢呃放在这个产业的调研上面啊，所以呃我们今年的这个产品实现了不少的超额，其实呃很多源于这个我们在内部的一些这个内部的一些挖掘啊，比如说呃像在这个风险上去年十二月份我们就开始呃一直这个重视一些宏观风险啊，然后在宏观性这边的有这样自由的方向，比如说二三线的板块的这样的方向，包括最近的这个呃板块的这个大的一些标的，另外的话，好的这个上游一些这个呃细分的一些变化点，我们其实也有的都有参与啊，呃另外的话也在这个存储方方向啊，其实呃尤其是国产的存储的涉及到技术点的这样的一个方向，呃我们也做了些布局啊，都给呃目前的这个产品实现了比较好的这样的一个超额啊，所以呃这个前面的情况大概就是呃我就介绍这么多，然后我这个具体的方向，像无法把它提到上一呃呃那我们呃就也会侧重，然后呃给大家抛砖引玉，讲一下我们最近对于产业的一些这个看法和观点吧。
实际上呃这个在长AI当前阶段的AI产业的投资的呃这个之前呢，我想先呃给大家呃复盘一下过去三年的呃这个AI的这样的一个发展的脉络吧。
实际上也也比较简单，但是我们其实事后呃回头去看的话，发现好像过去两年每年的主要的一些投资点其实都来自于呃这个科技产业里面的内在的那些这个这个变化点啊，比如说呃其实二三年呃这个AI投入的时，以后呢其实那个时候强调的是预研啊，所以我们一直在追求的是这个给到要求大一批的呃多大量的这样的一个算力啊，所以之前的当时的大的一个瓶颈点就是GPU的啊整个算力的呃算力的这样的一个紧缺，GPU为代表的这样的一个算力的紧缺，同时那个时候也会开始上扬啊，开始会有一些新的方向，比如像CPU也个开始有这个苗头了，所以说呃在GPU四啊这样的一个时代，其实我们看到因为当时整个啊我们说这个产业投资的啊核心的一环，然后呃后面到二零二四年实际上啊我们看到摩尔啊出现了这个呃摩天时期啊，然后呃文本互享的这个互相的爆发啊，当然我觉得其实呃也是出现之后，以这个Sora为代表的摩尔的呃这样的一个摩西的爆发，爆发实际上呃我觉得当年的其实跟着这个摩西的发展，
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