【中信电子】华虹26Q1业绩：确认模拟功率平台涨价，看好AI相关先进封装、硅光、化合物半导体布局
👉26Q1实现：
1、收入6.609亿美元，同比+22.2%，环比+0.2%，略高于指引上限（6.5～6.6亿）
2、毛利率13%，环比持平，符合指引
3、归母净利润2090万美元，同比+458.1%，环比+19.9%
——总体符合指引，净利润同比增速亮眼，主因去年同期基数低
👉26Q2指引：
1、收入6.9～7.0亿美元，环比+4.4%～5.9%
2、毛利率14～16%，环比+1pct
——指引环比改善，业绩会上已确认模拟和功率平台涨价因素Q2将有所体现
👉26Q1细项拆分：
1、产能48.9万片/月等效8吋晶圆，环比+0.3万片，同比+18.4%
2、平均单价437.6美元/片等效8吋晶圆，同比+4.5%，环比-0.1%
3、资本开支9.25亿美元，同比+81%，环比+46%
4、先进封装：公司在业绩会提及集团层面布局先进封装，公司在技术路线图和产能规划做了大量协调，包括可能在中介层产能的配合
5、硅光：公司在布局光通信的硅光技术，与现有项目具有协同效应；
6、化合物半导体：公司也在布局GaN和SiC化合物半导体产能，可能采取合资公司模式，与现有涉足的硅基功率应用相辅相成
——产能和资本开支同比增幅较大，业绩会重点提及了先进封装、硅光、化合物半导体布局，对应AI相关算力、光通信、电力需求。未来关注华虹集团层面协同和整合机会，以及成熟制程涨价趋势，持续推荐。