两个方向，呃，一个的话呢是在这个器件，第二的话呢是在整个的这个电机这样一个大的一个方向，呃，核心点的话，就是从整体我们对于A这边几个有关的话呢，就对应到整个呃包括像芯片的一些方向，然后P B C P六，从器件方面的话呢，从A B C这个方向上来讲，对于整个这个器件的一方面是电力，另外一方面呢是整个海外对于像包括像进入等等这一块的一些需求的，所以在整个A领域的话呢，实际一是前期这个设备，其实一是在过去的过程中一直维持一个极其的状态的，二是一个方向，另外的话呢，其实对应到整个在传统我们看到关于这个原来在这样一些呃，包括其他的一些这个设备环节的话，其实整个A这个业务的关系其实对应到整体包括它的这样一些呃装备或者一些零部件当中，传统终端的话呢，也是是在这样的这样一个需求的，所以在这样一个大的背景下呢，其实很多装备是有比较好的这样一个投资机会的，那其实像线网上有去看，包括呃，同样包括其他的机床等等一些，有再到具有这样一个呃跟A这个方面有对应这样一个相关性，基于这个的话呢，都有部分也是来自于这种新兴的这种高技术，在在的这种呃这样一个就是装备端的这样一些增长或者一些机会，呃，那整体上来讲，我们首先今年会把像整个电机这一块整体的关联，其实过去呃年初的这样一个时间，海外的几家头部厂商也是陆续发了最新的这样一个财报，这里面的话呢，其实包括像卡梅股比较强的这样一些公司，呃，积微呃，包括豪迈以及长比特这样一些公司，从他们的财报上来讲的话呢，基本上是有几个可以总结的方向，一个是对应到像我们看到积微和豪迈这样一些在呃传统过去我们看到电机的这个主机厂以及零部件，呃，他们的一个财报在一段，呃，包括在这个呃毛利率以及像这个利润率，还有从增速上来讲的话，都是比较明显的，啊，在他们的右方面可以看到呃，电机相关的业务，其实增速同比增速相对相对比较快的，那像豪迈的话，就是电机业务占总收入的比例是十二，还有一个这个利润率的话，就是呃，对应到这个方面的话的这样一个利润率，就是提了这个四个点，然后对应到整体的这样一个呃电机相关的这个增速的话呢，其实也是有百分之十三左右的一个增长的，呃，基于这边的话呢，其实可以看到过去二四年以来，包括二五年整体订单逐步释放，真正的业绩兑现的话呢，在二五年一季度啊，包括一季度的话呢，呃，环比来看，利润率去利润略有略有这样的一个提升，呃，其实从表面上看到财报的这样一个数据，另外的话呢，往后去的一些展望来看的话呢，基本上是继续维持量价齐升的这样一个局面的，呃，可以看到比较核心点在于，呃，就是说像豪迈包括这个积微对于他们未来这个三到五年的一个呃展望上来看，首先是积微这边整体这样一个海产是海到了三年的时间，二五年和三年的豪迈的话呢，基本上是在十左右，那二季度这个阶段的话，基本上是可以填满三年的这样一个这个产能的，那也就是说，下半年在阶段的话基本上是往三年去海的，另外的话呢，整体量价齐升这个价格端的话，可以看到呃，在整个呃上半年包括一月份，嗯，同比的这样一个价格的一个环比价格的变化的话呢，比去年一季度的价格基本上是高了十二个百分点的，所以其实后续也因为这样一些需求那样一些弹性需求的，呃，同时也给了一些中期关于产制的这样一些规划，就是嗯，三五年内的话呢，其实对应到电机板块的一些盈利的话，也有比较大的这样一个增长，或者说的话也有比较大的增长，这里面还是有一些这种价格弹性的一些，总的来看的话呢，对应海外的呃电机相关的这个两龙头公司，他们的这样一个提升比较明显，呃，那同时的话呢，像还有一些海外的这个积微爱特的话，也是在进行相关的呃这种呃海外电机的这样一些扩展，那北呃同时是在这样的这样一些厂商去做相关的这个呃合作，啊，这样的话呢，海外豪迈的这样一些巨头，这也贡献增量，此外的话呢，海特这边也有比较明显的一点，呃，就是看到它关于这个二七年的往电机这块往发动机这块，其实也是在进行这种呃进一步扩展的规划的，啊，此前是给了呃这种四年到三年基本是扩两倍的这样一个产能，包括呃发展了十倍两倍的增长，现在来看的话呢，基本上是从两倍上到三倍，包括电机端的话呢，其实过去有提到过，基本是两到五倍这样一个扩展的，所以其实总体来讲的话，海外对于整体发动机的这种盈利的利以及这种产能今年持续小幅的扩张，基本上是给了很强的一个预期的，这里面其实也是我们看到海外去进行的这样一个需求增长，包括像海外的这样一些呃核心公司，他们其实在呃这个市场的话就股价很多是朝着更高的，包括一些的这样一个利润是在释放之后可以看到对应到这个中体的这样一个趋势上，目前的一些预测的话，呃，核心的一些股票的话基本上在三倍左右，那核心的零部件的话基本上在四倍左右的估值，啊，依然在整体这个业绩之上，像这样一个呃高估值是在整个的已确定端业绩的这样一个曲线已经爬的比较长了，这还是有点比较的一个呃特点，那么在这一轮里面，我们其实再往接下来去看的话呢，呃，其实也有相关的这个催化，可以相关的是，一方面的话呢，对应到就是海外这样一些的这个局面，随着同时在像这个一些呃新技术或者说一些这种新技术的这种呃原材料的一些上涨，就国内的这种终端环节的话呢，啊，其实有一些这个生产价的这个空间的，所以考虑到后续这个价格的下降的话呢，其实后续国内的这个终端上这一利润其实有一个这种呃在这个生产之后，整体上利润已经在一个或或者说呃这个价的这个曲线在接下来的时候可能会逐步看到这样一些这个变化，另外的话呢，就是其实在近期整个主机厂方面上来讲，啊，出海也是有一些这个新的变化，一部分的话呢，其实在整个的海外去做一些订单，包括其他的这样一些海外的这种技术对接工作，啊，另外的话其实还有工厂上是在早期技术对接之后，呃，已经开始去做相关的呃这样一个呃就是出海动作，像早期的一些订单签约或者说啊一些这种呃商对接，基本上整体产能上来讲也是比较快的，啊，这是我们看到就是在呃这个主机厂方面的一些变化，啊，包括像集成的话呢，就海外一些电机相关的主机厂，这在海外的这样一部分也在逐步加快，啊，就是这一类的这样一些公司，呃，此外的话就是还有些公司的话是关于整个过去积微方面来讲，有一些这个涨幅或者说这个自身的这个方式一些这个变化，那在这一轮里面，其实往接下来去看的话呢，也有一些这个机会和增量的，这里面还是呃主要是像对应到在中端环节这个热固的这样一些公司，啊，其实后续的话呢其实有这样一个弹性，核心点在于我们可以看到就是过去海外的这个呃主机厂在二五年产能逐步达满之后，那么往呃二六年往后去扩的话呢，其实对应到呃三大这个主机厂方面上来讲，他们其实核心扩产的还是中端这块，这样的一些产能，那随着中端产能逐步进行这样一个释放的话，那对应到啊这种中端的每年交付这个台数其实有一定的这个增长，那这里面在中端环节的话呢，基本上与热固是一定的这个配比，一般在一个五十万台以上，啊，或者说一部分的三到五十万台的这种呃电机也会配备相关的这个热固，所以热固从台数上来讲有一定的这个增长的，啊，尤其是对应到整个呃主机厂的话呢，呃考虑到这样一些这个供需缺口，其实对应到整体无论是这个国内的这样一些电机去往这样大的这样一些这个出口，还是我们去看到对应到一些像在海外有产能呃，同时去往这个海外的这个头部厂商有相关的合作，啊，去往这个海外销售，海外这个呃量或者价继续做这样一个相关的销售，这块来讲的话呢，其实都是有了这个弹性了，这个是我们看到呃对应到像在热固这一块的后续的一些增量，呃，总体来看的话呢，就是一方面像对应核心零部件的这样一些弹性，啊，包括头部的这样一些这个机会，这个是可以进一步的这个跟踪，呃，这样一些这个包括的话就是国内的呃应用啊，万和爱积这样的这样一些主板公司，像这个联的啊，与等这样一些公司，呃，包括其他的这样一些主板公司，这是一个第二的话呢，就是主机厂面上像啊东电系、中国力爱积厂啊这样一个呃汉华力啊和清科等的这样一些公司，其实在这个主机厂面上是后续长期的一个利润端也是一个弹性，那基于未来的潜在的这种扩产预期的，整体的这样一个盈利是有可能超过啊当前点主业的这样一些利润的，这是我们能看到主机厂层面一个变化，呃，此外的话就是对应到第三点，啊，提到的这个热固环节的话，像啊积微那边，特别这边相关的这样一些公司啊，其实也可以做重点的这样关注，这个话呢是关于整个呃电机这块整体的这样一些回报，那像目前的一个同时在往下的一个机会和相关的这样一些观点，呃，呃，各位好，我是技术杨建，然后我这边呢会讲到关于积微激光等等啊，那么一些激光分控的这个厂商，呃，那么还有曝光环节啊，围绕新区微装、电路环节的东威科技、三氟新科等等，呃，以及上下游环节啊，那还包括那个呃，这个下游的玻璃基板环节，就是对无光电等等，以及上游还有一些玻璃材料的厂商，呃，像这个呃国内对应的映射标的啊，那像彩虹、立中、耀宝啊等等，呃，所以嗯，综合来讲呢，我们呃，这个当然还包括镀膜环节的这个硅晶真空等等，对于玻璃基板的相关产业链呢，我们也在这几年看到逐步的在成熟化啊，就是几年之几年前，如果我们再看，我们看这个赛道，会发现可能甚至连完整的供应链都做不出来，但这几年其实每个环节上基本上都有厂商已经在有产品在做铺设了，所以呃，产业链的丰富呢，也是我们认为产业链的丰富和完善，也是我们认为这个行业在逐步走向成熟的一个标志。
呃，对于这些标的呢，这个它可能不是说这个这个不是不是说现在可能都到订单阶段，或者说呃有很快的这个进展，但是我们认为啊，就是未来随着这个产业化逐步真正的去上量，那这一波自己都有可能去看到呃这样的一个从验证测试到订单的这么一个阶段啊，所以呃建议持续去关注这样的一个潜在这样的一个投资的机会啊。
近期呢，确实华为这边呃看到了自己的这样的一些啊产线布局的一些进展，以及华为这种各个环节的科技巨头之间的这个合作啊，也让我们看到对于玻璃基板的这样的一个呃新的方向的应应用的正在呃加快当中啊。
那么呃以上啊就是我这边围绕玻璃基板的这样的一个呃这个这个这个方向的观点进行了一个总结归纳。
好的，呃，感谢各位领导、听众朋友的参与啊。
那今天主要汇报呢，就是关于两基和呃T G V这两个方向的这个观点啊。
啊，如果大家感兴趣，对于个股的详情啊，也欢迎。
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