变化了，目前的话也是。目前呢，金河那因为就是两个公司也在布局相应的三四点的这个模块。那第三个大点呢，就是关于摩奶机的位置的问题，就是其实我们刚才说一个就是价格的变化，啊，最近我们看到就是龙头的啊，贴啊或者贴，他们确实在落地这个不少。啊，那这个对于国内呃摩奶机公司来说，确实是非常受益的一个现象，因为历史上来说，贴在国内的啊，那因为代表的这种呃新兴起，或者说国内在一些专注力里面比较有竞争力的公司，可能近期啊持久的价格在最大的这个毛利率下降了十几个点啊，甚至到二十个点都不等。那么可能车贵的很多毛利率在的非常的低。那么这个的话，我们看到龙头龙头公司有成本也好，或者说下游的实际的需求拉动也好，包括啊贴也做强调这个工业储能啊，这个需求是非常少，包括呃这个服务器相关的一些啊下游需求是确实是一个呃年年度是比较高的。所以我们现在看到这些整体的这个需求的啊提升，啊我们看到确实在整个的啊价格或者策略都在发生一些变化。那么我们国内从价格维度来说的话，那因为在三月也发了一个涨价函。那么后续的话，龙头大多的这个呃领涨，然后再加上我们工业环节这个基地工艺的啊，或者在工业政策环节的整个的啊材料成本的减少，那么我们判断啊就是预计啊未来在最终的产能越来越啊紧张的情况下，可能产业链都会啊试着做一些根据供需关系来进行一些啊价格的变化。这个是我们看到的价格的变化。第二个呢，就是我们说的订单进度啊，就是尤其是A，S，T相关的啊，就是刚才我们说的三大块的一个内容，这个我们也是建议各位呢重点关注一下，因为A，S，T可能历史上大家很少关注到就是摩奶机这个板块。但是我们看到摩奶机就是我们国内的摩奶机目前还没有出现十美金的公司，我们的体量营收体量也就是在四十亿美元这样一个水平。那么我们看到光模块光模块加上贴入一点点加上三四点，我们看到整个对于啊就是我们国内的摩奶机公司，市场价起来来说的话，其实是非常大的一个增量，或者说绝对值啊增量来说是非常明显的。未来的话，我们认为摩奶机啊就是这个板块，它会在A，S，T带动下，有很多龙头的企业能快速的实现一个啊收入的增速。那么第三个就是关于啊我们说的这个位置的问题，就是板块的位置。那么目前来说的话，就是我们可能位置上啊，当下对于呃摩奶机的认知，或者说对摩奶机这个板块的认知，还是认为是一个啊偏周期啊然后的一个板块。然后呃我们刚才其实也看到啊，就是A，S，T拉动对吧？位置也是处在非常底部的一个位置啊。然后同时的话，就是我们看到这里面就是当下是一个这个呃就是可能关注度啊最近啊就是刚刚几个一个阶段，所以我们在这里面也是重点推荐了啊几个标的，一个是那因为啊一个是这个啊生物股，还有一个就是在这里面或者关注一下公司在啊车规啊以及服务器相关板块的一些量模块的突破。对，大概就是在摩奶机这几个啊这个板块里面，还有就是三四点做的呃目前来说比较领先的变化者啊。然后后续的话，就是啊各位领导，关于就是摩奶机这个板块啊，包括我们表示啊的啊这些也在欢迎我们呃联系我们方的交流，还有我们在呃线下做深度的这个PPT的交流。对，然后第二个大的板块呢，就是呃国产三力板块，其实我们嗯昨天有看到的就是国产三力啊，相关的这个我们其实之前也做了相应的这个汇报啊。一方面，是国产三力卡当然近期可能因为一些特殊的啊外部事件可能有所调整，但是我们看啊就是啊不管是从短期还是中长期来说，我们国产化提升啊就在三力卡这个领域里面是不可能逆转的啊。然后包括我们看下半年有很多新品的啊有竞争力的产品啊，进步的市场，包括我们在制造环节啊，就是也有这个量率的提升，包括新增产能突破。那么后续的话，我们看到在先进制造啊制造这个环节里面，我们也是啊坚定啊就是龙头公司，包括中国巨和华力啊都有非常啊大的这个啊投资机会，因为我们现在看到比较靠前的确实还是啊这两个龙头公司，然后在像N二做大三力芯片的话，呃，就是国内的两个方向还是呃有有一定的这个啊突破。那么未来的话，这个产能增长包括量的提升，那么我们看到啊一些呃核心的厂啊应该会有在这个领域方面应该会有一些啊主力的，就是啊波动上升的一个趋势。因为对于啊一个量率目前来说还是处在一个波动上升的啊长来说，我们认为就是它是季度性的这个数据可能波动还是会相对比较大。再说我们位置的趋势是向上的，所以啊当前这个位置我们看绝对最低的啊，就是中国的话还是处在一个相对非常低的位置。那么可能很多人也是质疑说这个板块的弹性等等，但是我们看到就是未来国产三力卡的放量，然后包括啊产能的瓶颈啊，就是供给的这个瓶颈还是在啊产能这一端。所以后续的话，我们啊也是建议各位领导去重点关注一下本周啊就是两个大的厂的一个以及到财报的发布。那么我们到时候会在做重点的解读。那么第三个就是国产三力相关的先进封装，这是我们历史上也做过次的一个强调，这里面包括啊就是客户相关的这些啊突破。当然从啊整个先进封装来说的话，我们主要是啊像这个M，D这个长和相对大的这个通路电，然后还有像这个五G电子目前啊都是处在一个啊相对比较底部的位置啊。对，就是我们看啊国内的这个审核单位上市以后已经到达千亿的一个啊千亿啊就是在接近两千七百亿的一个啊市值啊。那对于传统的这些封装厂来说呢，可能还是处在一个啊非常底的位置。那么从客户的角度，产能来说的话，我们看到才啊全球大概有啊十万天每月的这个产能，然后对于全球的三力卡呢是千六百万颗的量。那对于我们国内的这个三力卡啊来说的话，可能包括国内的有效客户产能来说的话，目前还是处在一个起步的阶段。那么我们为我们看到从行业或者说从产业趋势上来说，都是一个非常快速的一个增长，包括我们看到像长电啊通路电的这些公司都发布了比较高的这个资本开支的预期。那么我们为我们认为未来在客户国产三力相关的这个呃就是扩展方面啊会非常的啊有这个增速会非常的快。然后相应的公司啊由于这个三力公司啊关联的话，或者我们国产三力卡的从的放量，我们认为这些呃就是先进封装相关的啊厂商会有啊比较大的这个啊投资机会。那第三个呢，就是我们说的那么传统业务这块，我们现在看到这些主业的啊公司表现都是非常强劲的，就是包括通富和英杰，那么传统的这个业务的下中也都处在一相比于往常都是处在一个比较高的水平。那么后续的话，我们也能看到就是现在基本可能还是一些原材料成本的一个上涨的涨价。那么后续啊我们在坚持就是啊从这个下中率如果说大的这个景气度，包括海外的需求端的啊外溢，就是啊台湾系的这些啊产能的封测产能外溢啊，让我们国内这些封装厂都有啊充分的受益。那么我们认为整个下中率会维持在一个相对比较高的水平啊。再然后，第四个就是关于这个空间的问题，就是说我们现在看到像通富的话，其实最近这个关于最底部的这个逻辑可能啊当下也都有这个配合逻辑都有强化啊。那可能从确实从M，D和英特尔这个公开说明会上，我们确实看到最底部会有啊比较大的这个投资机会。那么在这里面的话，其实我们就是常规这个通路电啊，因为呃从公司二年的这个营收数据来说的话，大概能六十到七十啊个营收场所都是来自于M，D。那么M，D呢大多数的这个啊最优产品啊都是在呃通路进行一个封测。那么未来的话，我们看客户这个啊产线的话啊未来公司也会这个啊就M，D去做一个研发进展的，包括国内的这个客户的产能公司啊现在的产能体量还是会有相比会略低，但是未来公司也有也也投入了相相对来说比较大的这个啊资本开支，所以是建议各位领导去重点关注一下通路电。那么第二个标的呢，就是有有目前的市值大概是两百亿左右。那么我们经过我们的测算，包括公司目前就是国产三力卡相关的这些封测也都已经有这个增量啊，也有增量这个主流的这些三力客户。
啊，那后续的话，我们认为如果就是呃客户的这个验证节奏通过，然后我们建议就是，因为对于呃永吉来说的话，它的目前的这个啊体量就是收入规模体量，包括市值规模上来说，都是呃具备很大的这个产能的，尤其是规划的这个产能的一些啊快速的放量，对。然后后续的话，我们也是会持续跟中跟公司在这个规划的相关呢这个呃业务的啊一些客户验证的进展啊，届时在做啊重点汇报。所以的话，在丰泽这个领域里面，我们还是啊持续重点推荐啊，就是建议各位领导去关注一下金晶丰装啊，就是这个板块对于国产三力卡这一块的一个啊催化。然后的话，就是第三个大的板块就是在呃半导体设备板块。那其实的话，今天我们可能因为我们这段时间刚好年年报发文，我们可能也跟很多的半导体设备公司进行了一些交流。那么四月份三月这个这个今天订单来说都是非常好的，这个充分受益于就是呃我们国内的量存，然后有一个非常大的一个增长，然后包括我们量存的有几项长期的一些上市，可能还是在我持续的推进过程当中。那么对于整个板块的这个呃催化还是比较明显的。呃量存的话，就是我们之前在公开场合可能也都说过，就是呃今年的国产加上啊明年相对今年的国产还是有一个非常大的一个呃增长，包括同时我们长期还有国产化率的一些设备提升。那么对于主线的这些半导体设备公司来说，都是有非常大的这个今天订单的一个弹性。那么我们呃可能看到四月份的半导体设备的今天订单啊都是非常好，包括很多龙头公司一季报、一季度的呃今天订单，嗯进度就很就很饱满。然后第二个是先进逻辑，那么我们看到可能啊在下半年或者明年上半年，因为我们先进逻辑的一个整体的产能扩充还是处在一个持续啊就是进展的过程当中，然后呃也也是从上而下多点开花的一个过程。那么后续的话，我们看到可能这一块也会给市场带来一些啊边际变化啊，因为我们可能在历史上对于量存的这个啊认知是比较强的，然后在先进逻辑这一块呃可能大家还是没有呃特别多的一些预期。那么后续的话，我们看到随着订单的落地的话，我们可能会在呃整个半导体设备板块带来一些边际的变化。第三个就是我们重点推荐的半导体设备板块的一些标的啊，主要就是北方华创、华爱勤科和芯联微，这个也是我们一直以来在重点推荐的三个呃半导体标的，呃对。然后呃像北方华创的话，我们一直是坚定的看好啊，就是这个龙头公司平台型公司的今天订单的呃增速啊，包括呃这个绝对值以及我们看到一季度的一些情况啊，包括后面公司在先进啊逻辑的一些催化。第二个就是华爱勤科，那么我们现在看到整个三季的这个两个存储厂商的订单都是非常好，然后包括一些VIP订单都可能是呃大幅超过市场预期的一些呃一些订单。那么后同时的话，公司这个今天订单的增长幅度啊也是比较比较可观的。呃所以我们当前这个位置也是重点推荐。第三个就是啊芯联微，那么我们看到就是公司主要经营啊就是插卡啊，就是也还是说我们目前是国内呃有具备稀缺性的这个品种。另外的话，在金晶丰装里面呢，林士健和捷联和等等啊这些里面公司都是有比较呃强的一些长后。那后续的话，也是建议各位领导可能在呃三季度的时候会看到一些啊边际的变化，啊这个也是啊建议各位领导去重点关注一下。那么今天的这个汇报呢，就是我大概在做一个总结，就是在涨价的板块里面，就是我们重点推荐的，就是像这个呃板块里面呢，这个摩尔结就是这段时间以来表现都还不错。那后续的话，也是啊建议各位领导去重点关注一下啊像这个底部的芯微，然后上邦，然后还有这个即将就是有一些变化的南金科技啊。那么第二个大的板块呢，就是在算力国产算力相关的这个芯片股，然后在制造环节的中芯国际、华虹、在制造环节的丰泽环节的通富和永吉，呃然后就是半导体设备环节的华创啊，然后华爱勤科和啊芯联微。然后后续的话，就是各位领导如果有啊相应的这个感兴趣的个股或者板块性的问题啊欢迎联系我们方正证券团队啊后续的话可以跟各位领导线下做深入的交流啊。今天呢，的话会就到此结束，谢谢各位啊！领导的时间。
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