各位投资人大家晚上好，为大家那个呃这个汇报一下这个电子航天的目前的初步情况，给大家梳理一下公司的基本的一些这个的基本信息和逻辑。那呃呃这份汇报呢首先先讲一下公司的基本的一些情况，然后公司呢它其实是最个呃一八年呃说其实开始整个电中国电科里面开始去梳理好这个电子航天的一个基本的一个情况，开始成立一些这个公空间的子公司，把这个十八个全空间机电业务去注入，然后包括它的这个航天太阳的百百个这个厂家的业务的一个注入，然后呢是好在整个十八个十一个这个集团的业务在形成一些它的这个航天电源全产业链的一个布局这样的一个情况，对呃然后目前的公司业务呢主要是三大块，就是航天电源、特种电源和新能源业务应用和电机服务这三个方向。在目前公司的核心的、主要的这个发展方向呢，就是这个航天电源，然后再加上这个特种电源，然后新能源业务和用和服的这两个处于一个相对的输出的一个情况吧。对，然后公司的这个股东呢主要是这个中国电科也是它的是后来，再一个中国电科是央企嘛，这个电力嘛公司，其实在这个航天国家这个政策下，目前整个中国电科直接持股是百分之四十多，然后通过十八个家中国电科来间接持有百分之十到十八个点的这个股份，对，这是目前公司的这个控制权。公司的这个主要的这个呃业务呢，大概内含好多，从三大块嘛，就是航天电源、特种电源和新能源和我那我们后面再来看一个，看的就是首先这个航天电源呢，公司主要提供的这个产品呢，就分为三个大的方向，就包括单机电源系统和这个呃航天电源片，那整个单机里面呢主要是包括太阳一个这个电磁主氦太阳电源控制系统。一般情况下，公司整个这个单机系统呢是这个以这个三个产品合起来一块去出售的，很少去这个单一出售其中某一个这个模块。对，然后这个呃呃你可以理解就是公司其实单机的销售呢不是特别多，大部分是这个电源系统，就是它三个这个合到一起去售卖的为主。这公司的主要的一个产品就是销售类型，然后那个航天电源片呢也是这个有部分销售并不是公司这个作为主体的一个销售的一个业务。对，然后它目前呃主要的客户呢，包括像航天这个神舟飞船、天宫的空间站、卫星，还有国内的这个各种这个太这个探测器，还有一些目前在兴起的这个呃大家比较熟悉的这个低轨卫星的星座比如说国网和天安，目前呢在内的这个位置是比较高的。嗯，然后第二块业务主要就是这个特种电源嘛，特种电源其实主要是用在一些特种装备、特种车辆和无人机工机器人、特特工业机器人这些方向的一些这个产品，呃产品的主要是呃这个三个方向，就是特种电力电源、电池、定位的这个电子电源系统，还有然后呢是这个其实就是在这个能够去组织的中间呃电源是主要是用在特殊的一个领域，呃它的这个性能呢相对来说更要求更高一点，对。但这个呢也是未来这个主要的方向，特别是在这个特种的这种车辆和特种无人机，还有这个特种机器人这些方向，这这个增长呢相对来说都是特别的这个快的。对，然后第三块就是这个新能源应用市场，这也是公司在三十年的时候从集团里面出来的，呃前面是把公司对整个电源产业一个能源系统的一个公司这块其实主要是做一些这个互联网储能的体系，还有光伏的这个主要的说起，当然公司在这块业务呢现在都在慢慢处于这个收缩的一个状态，因为毕竟公司在这里面的这个体量呢相对来说特别大，如这个所以公司很多项目呢肯定不会像很多这种大型的企业能做到那么大，就是公司自己最最站内的肯定是一个一个绝对的这么一个特点。好，这是公司的一些这个财报的一个情况，再看呢就是公司的整体过去几年的一个收入还是比较这个的低的，今年的水平那就叫可以呃公司最大的收入来源就是这个航天的这些的这个收占比超过了百分之六十，今年的话我们估计对方的这个七十多去增长，这个肯定是公司最主要的这个收入来源嘛，也是公司未来最主要的看点，就是就是在未来的这个呃这个卫星星座的建设这个各个公司贡献非常大的这个业务的推进，呃整个这电子航天呢，我们就主要是各种它在这个太空呃的这个卫星的这个星座上的这个太阳的太电源系统，实际上包括在这个低轨卫星互联网的卫星，还有这个太空站的卫星都是在重点去关注的这个公司的方向。然后这是毛利率和这个三三四个的情况，简单说是讲定了这个毛利率处处于一个稳步回升的这么一个态势。对，然后从行业来看的话，就是整个呃十五五的话，我们其实也看到整个定位这个行业里面就是这个航天强国的一个建设嘛，呃强国还是一个非常明确的一个描述，这意味着其实从呃呃商业航天在二零二零二一年左右提出到现在十年时间，整个产业已经进入这个政策的这政策呃呃从政策阶段进入一个实际的产业链的这个阶段嘛，所以，我们大家看商业航天内头比较清楚这个阶段的这个航天强国的使命的这个确定性还是比较高的，无论是我们在火箭火箭还是说在这个相关的些配套的这个环节都已经进入了能够呃随时准备发射的这个阶段了，所以航天强国在十五五应该是会对整个产业带来非常大的一些变化的。然后是政策端的，其实这个大家也比较清楚有先列过，然后整个二五年的话，全球在发射的三十九次的火箭，中国在发射就是虽然说从这个发射量上可能很少，但是其实我们呃包括这个发射次数在全球的占比呢也有一个百分之三十在三十多的一个在三十这个不到的一个占比啊，但是其实我们从另外一个数量其实也能看到，中国现在的整个未来的前景空间很大，因为像美国的话，去年整个火箭的运载的吨位大概是四千多吨，四千多的而中国去二五年这个航天发射的这个呃在呃这个运力大概是四百多吨，就差了一个十倍的一个量级，所以在中国在未来的这个火箭这块呃这个重大型的这种火箭的发射一定会是非常非常重要的一个时间窗口。呃我们能假设在五年左右，中国最上的现在这个美国的水平啊，就意味着整个发射吨量有一个十倍的一个增长，对这个产业来说还是非常大的一个呃可值得期待的一件事，所以它无论是对火箭呢还是卫星安带来的这个增量肯定是非常可观的，对。所以这个产业的加速发展，包括这个在在下一代的这个新建如果落地的话，如果这个实现了全客户说的话，那意味着他们的这个运输量级在未来的五到十年内又是可能会提升了一个吨位量级，这样的话对国内来说未来这个行业潜在这个天花板也是会同样地会拔高。就这样的一个空间的数量级嘛，这一位可能还有一个百倍左的一个量级的增长，那就未来十年的这个时间维度去实现，所以的话其实我觉得这个产业的这个加速呢其实是大家都是比较明确的。然后另外就是我们看到整个航天电源系统里面呢，啊的的这个呃产品主要分为这个电源设备和供电系统和配电系统嘛，然后预测呢主要是公司的这个产品的一个布局，在基本的可以列出这个电网这个公司没有一个相应的产品基本上实现了这个电源系统的一个全产业链的一个布局了。呃，然后那个呃国内的整个未来的这个航天电源的这个收入呢，其实大家一个清楚就是说第一一步呢，肯定主要是整个卫星的这个呃互联网星座的一个建设嘛，第二步就是这个太空站的。
增长很可能就是整个在在在目前业绩低啊，或者是国际呃新的带来的一个新的增长嘛。但呢，这呃在我们短期能看到的这个带来的业绩的这样的一个贡献呢，肯定还是主要是这个大型的这个新型做的一个建设。那太阳能也好，或者是这个呃未来的这个工程啊，等等方面呢，我觉得也是在更呃更长的十十十到二十年的维度能够贡献到一个增量的这个行业。呃，是持续的有这个呃呃新的需求不断出来，去提提高你的提提高你的这个整体的市场规模，提高你的提提能呢，对整个行业的成长性呢，会是呃持续向上的，这个是比较明确的。它的这个板块的增长呃成长属性呢，也是非常强的，对。然后嗯，这边就是讲的公司的一些这个产品，这个这个就多过多的一个举举数了。这是讲的一些整个呃太阳能电池，这显然是太太阳电池系统的一个路径的技术路径的一个改革吧。就从最早八十年代以前的这种太阳能电池，到就是现在用这个单结双化加，然后到现在开始进行这个多结的双化加的这么一个电池技术演进。大家往后呢，大家也都这个知道，我们有这种呃那个呃钙钛矿电池也好，或者新型的新型的电池也好，未来的带来的这种新技术，那都是可能会给这个行业带来的新的红利的变化。当然，这里就呃嗯做过过多的这个举数，但是从国内来看，因为整个国内太阳能还是以硅以硅作为这个最重要的一个根基。对，对国内来说呢，呃单结双化加电池还是会，在比较长的时间维度内起到非常大的一个呃应用的一个呃作用，还是对整个应用场景非常大的一个统治力的。我们觉得呃嗯其实短期就是有一些这个变革，但是对于这个呃目前国内的这个阶段来看，我们不用做太多的一个担心，对。然后公司呢，它最近提到它在整个行业的这个国家队的这个背景也比较强，然后在这个行业电源的这个行业的市占率呢也比较高，基本上接近呃基本上超过百分之五十的这个市占率。剩下的主要竞争对手就是上海光天电源所的这个下面这个八幺所，然后苏州的这个副厂，呃呃这个副厂空间，然后再加上这个山东的行业这这几家公司为主，当然这里面公司最大的一个竞争对手就是这个富昌电子嘛。然后剩下的这个后面有比较大的一个竞争力的就是这个富昌空间嘛，对。呃，但是公司它这个受益于这个国家队的身分嘛，它基本上呢目前是对国内的重大航天工程的这个电池呢，基本上处于一个垄断的一个地位，所以这个呢是公司最大的一个基本面。对未来这些呃这个呃在航天太空工程探测这些基本盘未来的这种长期的这个供应呢，是基本上我们刚才在新公司这边有什么这个作用或者是情况呢？那航天行业里面的像晶朗和元星目前的主要的这个呃呃太阳的这个或电源系统的供应呢，公司也至少是一半以上的份额，也是非常非常非常确定的。它在近期呢来说，公司处于一个呃供应求的这么样的一个阶段嘛，所以呃公司的整个业务的这个增长性呢，其实大家也不用太担心。不过公司今年一季度的业绩的业绩表现也体现公司在这个航天的这个这个供应数量这块的业绩也在慢慢去兑现。所以未来几年预期的这个方向呢是持续的，我们有很多个看，持续未来几年的真的增长的话，业绩的这个呃增速呢，其实大家都看在国内这块，其实还是属于非常早的一个阶段，未来这个已经是非常可观的，对大家呃对产业端的比较明确比较久的行业都会有这样的一个共识，对。然后对是国内的这个主要的一些这个客户吧，其实可以看到像这个呃中国在航天科技行业这个不用说，就是这个国内最大的这个太空，这整个这个航天的一个最大的一家这个呃央企，它所承担的一些基这个国家队的业务，然后像这个各航天对的是这个呃呃上海的这个上海元星嘛，然后还有这个新网，应该是在今年开始慢慢去兑现的。所以呢，这个在报告在最近的报告里面，从这二五年下半年开始慢慢兑现的，在上面在这个报告里面确实能体现，但是我觉得最后期的这个呃报告的这个持的路，大家是能够看到比较大的一个新的这个呃这个呃收入这个路的，对。然后这个是公司的未来业务的一个预测吧。呃，我们其实未来还是重点去关注公司的和行业电源的一个收入的增长。其实这里面最主要的还是看六年后整个呃新网和元星这边的卫星量的一个放量，对。然后这个我们还这个位置呢，其实我们还是比较看好公司在整个行业电源的这个国家队身分，然后整个航天的这个发展也都是比较明确的，呃非常高增速成长的一个方方向。对呢，我们这样的一个行在这个细分，在电这个卫卫星的这个电源里面，呃我们的这家公司呢还是在一个非常高的一个呃呃这个呃看好的，就看好公司在这个行业的一个卡位以及在这个呃环节的这个成长性呢，呃对。然后这个电话会议的话，今天其实主要就是针对内容给大家做一个分享。如果有更深入的这个呃研究的需求的话，各位呢可以跟这个我们董事长对，或者是我自己取得进一步的这个联系，对。以上是这个呃这个电话会议主要的汇报内容，啊谢谢各位呢，参会。
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