Tapestry业绩速览：Coach延续高景气，品牌FY26Q3大中华区增长58%
🔺总览：Tapestry集团FY26Q3总营收19.2亿美元，固定汇率下同比+19%（彭博一致预期为11.8%）；剔除Stuart Weitzman影响后，Pro forma营收固定汇率下同比+23%。公司Non-GAAP EPS为1.66美元（一致预期为1.29美元），同比增长62%，高于市场预期，主要受益于Coach品牌强劲增长、毛利率提升及SG&A杠杆释放。
🔺分地区：FY26Q3北美地区营收11.0亿美元，固定汇率下（下同）同比增长20%；大中华区营收4.3亿美元，同比增长55%。日本/亚洲其他地区/欧洲营收分别为1.2/1.2/1.2亿美元，同比-10%/+16%/+21%。
🔺分品牌：Coach品牌热度持续上行，营收达到17.0亿美元，固定汇率下（下同）同比增长29%，手袋销量增长20%+，AUR实现低双位数增长；Kate Spade营收2.2亿美元，同比-11%。
🔺公司2026财年指引：
1）公司预计全年收入约79.5亿美元（原指引超过77.5亿美元），隐含固定汇率下同比增长13%；剔除Stuart Weitzman后，Pro forma收入固定汇率下同比增长16%。
2）公司利润端指引上调：经营利润率预计约23%，同比扩张约300bps（此前指引为扩张约180bps）；Non-GAAP EPS预计约6.95美元（此前为6.40-6.45美元），同比增长超过35%；调整后自由现金流预计接近16亿美元。