【中泰电子|西部数据】FY26Q3业绩超预期，高端硬盘迭代加速，LTA周期拉长至2029年！
FY26Q3收入&利润均超预期。
【收入】33.37亿美元，yoy+45%，qoq+11%，高于彭博预期的32亿美元，超过此前公司指引高位的33亿美元。
【运营利润】12.87亿美元，yoy+116%，qoq+26%。
【调整后每股收益】2.72美元，高于彭博预期2.37美元，超过此前公司指引高位的2.45美元。
【毛利率】50.5%，yoy+10pcts，qoq+4pcts。
云数据存储业务是营收增长主推力：FY26Q3公司云业务/客户端/消费类业务分别占营收比89%/5%/6%，分别同比+48%/+24%/+31%。
FY26Q4指引超预期！
预计收入36.6-36.4亿美元，预计毛利率51%-52%，预计每股收益3.4-3.1美元。
硬盘持续高端化升级，LTA拉长至2029年。
1、最新一代ePMR硬盘出货410万台，FYQ3公司的存储供应规模达222eb，同比+34%
2、为适配AI工作负载需求，产品向高端化、大容量化升级，40TB/44TB EPMR开始客户认证，远期规划突破 100TB，40TB EPMR与3家客户联合验证，预计26H2量产；持续迭代高性能硬盘，提升气密性磁记录密度，已向2家云厂商送样高带宽硬盘。
3、LTA周期拉长至2028、2029年，订单确定性持续增强。
风险提示：产品增长不及预期等。
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