4月13日 07:04
[玫瑰]周观点：重视国产算力投资机会【开源计算机】
（1）AI算力紧缺，继阿里、百度涨价后，腾讯也官宣涨价
以Opencalw为代表的AI应用迎来部署热潮，Token调用量激增，带动AI算力需求高增，各大智能云厂商相继涨价。3月18日，阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。同日，百度智能云也宣布对部分产品价格进行结构性优化。公告称自4月18日起，AI算力相关产品服务的价格上调约5%-30%；并行文件存储等价格上调约30%。4月9日腾讯云发布产品价格调整公告，将于2026年5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价进行调整。AI算力相关产品服务：上调5%；容器服务TKE-原生节点相关产品服务：上调5%；弹性MapReduce（EMR）相关产品服务：上调5%。
（2）国产AI加速卡崛起，市场份额有望进一步提升
在推理侧算力需求高速增长的背景下，国产AI芯片份额快速提升。根据IDC最新报告，2025年中国云端AI加速器市场，中国本土芯片厂商拿下近41%的份额，总出货量高达约165万张。从各家出货量来看，华为以约81.2万颗的出货量领跑，平头哥增速迅猛跃居次席，昆仑芯、寒武并列第三，海光、沐曦、天数智芯出货量稳居前列。2026年以来，华为发布了搭载全新昇腾950PR（Ascend 950PR）处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350，在低精度数据格式、向量算力、互联带宽及自研HBM等方面实现大幅提升。寒武也将推出新一代AI加速卡MLU690，随着国产AI加速卡性能快速提升，市场份额也有望进一步提升。
🎁投资建议
AI算力紧缺的背景下，国产算力迎来新机遇。国产算力重点推荐海光、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火等。此外，继续关注AI Infra投资机会，推荐达梦数据、深信服，受益标的包括博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。
风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。
